特朗普钢铝关税正式签署 欧洲央行措辞偏向鹰派

请务必阅读正文声明1特朗普钢铝关税正式签署欧洲央行措辞偏向鹰派作者/主权评级团队丛晓莉冯琳赵盼盼邹李永昊聂漫诗【本周要闻】特朗普钢铝关税正式签署或将削弱美国经济增速欧洲央行措辞偏向鹰派货币政策不变继续支撑通胀回升日本上年末GDP增速超预期短期内经济增长或放缓经济表现不及预期澳联储继续维持低利率【美国】特朗普钢铝关税正式签署或将削弱美国经济增速当地时间3月8日，美国总统特朗普签署公告，将对进口钢材和铝材分别征收25%及10%的关税。美国官员称，关税将在15天内生效，墨西哥和加拿大被豁免。东方金诚：特朗普政府把缩小贸易逆差列为“美国优先”贸易政策的重点，近期美国贸易逆差创2009年以来新高，加速其钢铝关税政策出台。后续欧盟、韩国等其它国家如何反应值得密切关注。特朗普贸易战阴云渐趋势浓重，或将对全球贸易环境带来重大不利影响。 请务必阅读正文声明2【欧元区】欧洲央行措辞作鹰派调整货币政策不变继续支撑通胀回升3月8日，欧洲央行维持基准利率不变，并保持每月300亿欧元的购债规模，持续至今年9月。不过，欧洲央行调整了有关购债计划的措辞，去掉了“如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限”的表述。东方金诚：在长期宽松货币政策支持下，欧元区经济增长保持强劲势头。此次欧洲央行在声明中调整措辞，显示其对经济稳健复苏保持较强信心。同时，维持货币政策不变将为通胀逐步走高提供支撑。【日本】日本上年末GDP增速超预期短期内经济增长或放缓3月8日，日本内阁公布数据显示，2017年第四季度国内生产总值（GDP）环比年率增长为1.6%，高于市场预估增长1%，初值增长0.5%。东方金诚：此次日本经济增长得益于商业投资的强劲表现——由旺盛的出口需求作支撑。鉴于近期日元走强使企业利润面临风险，企业和消费者的乐观情绪或有所降低，导致消费疲软。东方金诚估计，日本2018年第一季度经济扩张步伐或有所放缓。 请务必阅读正文声明3【澳大利亚】经济表现不及预期澳联储继续维持低利率当地时间3月6日，澳大利亚联储对外公布将现金利率维持在1.5%不变，符合市场和经济学家预期，前值1.5%。东方金诚：2017年四季度澳大利亚GDP增速0.4%，低于此前预期，1.9%的通胀率亦低于其央行目标；劳动力市场薪酬增速为1991年以来最低值。尽管近期房价有所回落，家庭债务风险仍然偏高。考虑到经济表现不及预期，预计2019年前澳联储加息可能性较低。 请务必阅读正文声明4【汇市观察】美元指数小幅震荡在、离岸人民币双向波动态势显著【美元】美元指数震荡回调美元指数上周四收盘报90.2656，本周四最终收报90.1302，本周累计贬值0.15%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：美国总统特朗普上周宣布对进口钢铝征收高额关税，引发市场对贸易战的担忧情绪，美元自1月中旬以来的高点回落。同时，特朗普对关税问题的强硬立场导致其与共和党内部摩擦升级，也在一定程度上拖累美元表现。周四欧元汇价的大幅下跌，助推美元指数重返90关口之上。考虑到投资者对严厉关税制度引发贸易战，以及美国财政赤字恶化的担忧情绪，短期内将阻碍美元继续上行，美元指数料出现横盘整理走势。 请务必阅读正文声明5【欧元】欧元本周先扬后抑欧元/美元上周四收盘报1.2267，本周四收盘报1.2313，全周累计升值0.37%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：在美元指数回调背景下，受德国组阁成功消息提振，以及意大利政治风险大幅消退的利好支持，欧元本周前期显著走强。本周四欧洲央行利率决议调整措辞，但行长德拉吉在讲话中传递谨慎信号，与市场预期落差较大，当日欧元汇价显著回调。欧洲央行在声明中放弃了"央行在必要时可能增加购债"的措辞，叠加欧元区经济稳健复苏，将为欧元上涨提供结构性支撑。考虑到欧洲政治不确定性的大幅消散，短期内欧元仍有进一步上行的可能。 请务必阅读正文声明6【英镑】英镑本周小幅上行英镑/美元上周四收盘报1.3776，本周四收盘报1.3812，全周累计升值0.26%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周美元回落为上行乏力的英镑汇价提供了关键支撑。周一英国首相特蕾莎﹒梅发表脱欧战略演讲，释放乐观基调，暂时缓解了上周市场对英国脱欧进程的担忧情绪。不过，脱欧谈判进程依然是牵制英镑表现的主要因素。伴随英国退欧进程进入关键时期，在协商未能取得决定性进展的情况下，英镑缺乏明确上涨动能。短期内有关脱欧谈判的消息料将继续影响英镑汇价，英镑仍有一定下行风险。 请务必阅读正文声明7【日元】本周日元强势盘整美元/日元上周四收盘报106.2400，本周四收盘报106.2050，日元本周累计微幅升值0.03%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：在美元指数弱势背景下，本周日元进入横盘整理走势。投资者对美国引发贸易战的担忧，为日元维持强势提供支撑。日本经济的向好态势，也为日元汇价保持较强运行提供了基础。短期内，日本财年年末的大量结汇，料将提振日元需求。较为密集的国际风险事件，可 请务必阅读正文声明8能在一定程度上继续支撑日元表现，日元预计将保持震荡偏强走势。【人民币】在、离岸人民币双向波动态势显著在岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.3564，本周四收盘报6.3410，在岸市场人民币累计小幅升值0.24%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理离岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.3477,本周四收报6.3441，离岸人民币本周累计微幅升值0.06%。 请务必阅读正文声明9数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周在美元指数回落过程中，人民币汇率双向波动态势明显，全周实现小幅升值。在全国两会背景下，市场情绪并未受到显著影响，汇市运行总体稳定。短期内美元指数仍缺乏显著上行动力，人民币汇率仍有望保持基本稳定，料将在6.30-6.35区间维持窄幅波动态势。综合各类影响因素，东方金诚预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将保持基本稳定。声明：本报告是东方金诚的研究性观点，并非是某种决策的结论、建议等。本报告引用的相关资料均为已公开信息，东方金诚进行了合理审慎地核查，但不应视为东方金诚对引用资料的真实性及完整性提供了保证。本报告的著作权归东方金诚所有，东方金诚保留一切与此相关的权利，任何机构和个人未经授权不得修改、复制、销售和分发，引用必须注明来自东方金诚且不得篡改或歪曲。