国信电子 华虹宏力 3Q26业绩超指引 产能利用率保持高位

国信电子华虹宏力在2026年第三季度实现了销售收入9.871亿美元，同比增长19.9%，环比增长9.9%。毛利率达到24.6%，同比增长7.6个百分点，环比增长4.7个百分点。这些数据均超过了此前指引的营收区间7.7-7.8亿美元和毛利率约16%-18%的目标。剔除华力微合并影响后，销售收入为8.034亿美元，毛利率为19.9%。预计2026年第四季度销售收入将达到10.8-10.9亿美元，毛利率约为25%-26%

全球成熟制程市场正在持续回暖，国信电子华虹宏力作为特色工艺代工龙头企业，凭借头部客户和领先工艺优势，展现出较强的竞争力。公司十二英寸业务收入占比已达到70.7%，独立式和嵌入式非易失性存储器产品增长迅速。未来，随着产能扩充和产品结构优化，公司有望进一步扩大市场份额，行业整体发展趋势向好

本研报重点分析了国信电子华虹宏力的3Q26业绩表现，包括销售收入、毛利率等关键财务指标，以及公司晶圆厂的产能利用率、出货量和ASP等运营数据。此外，研报还探讨了公司并购华力微后的整合效果，以及对未来业绩的预期。报告强调了公司在成熟制程领域的龙头地位和特色工艺代工的优势

当前成熟制程市场呈现回暖态势，国信电子华虹宏力凭借其高产能利用率和稳步上升的出货量与ASP，展现出良好的发展势头。公司特色工艺代工业务拥有较强的市场竞争力，十二英寸业务收入占比不断提升，显示出其在成熟制程领域的领先地位。整体市场环境有利于公司发挥其优势，实现持续增长

研报指出，虽然国信电子华虹宏力在3Q26业绩表现亮眼，但未来市场仍存在不确定性。全球半导体行业周期性波动可能影响公司业绩，同时，市场竞争加剧也可能对公司盈利能力造成压力。此外，地缘政治风险和供应链波动等因素也可能对公司的运营产生影响，需要密切关注