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铝价近期走势如何？
根据最新数据，华东A00铝价23380元/吨，中原A00铝价23300元/吨，佛山A00铝价23540元/吨，沪铝主力合约收于23180元/吨，显示铝价有所回落。国内电解铝锭社会库存52.1万吨，减少2.6万吨，仓单库存53012吨，减少1146吨，库存持续下降。海外方面，LME铝库存228475吨，减少275吨，显示全球库存压力有所缓解。但美国权益市场走低仍对铝价形成压力，需关注宏观环境变化。
氧化铝行业未来趋势怎样？
氧化铝现货价格方面，山西2675元/吨，山东2635元/吨，河南2675元/吨，广西2590元/吨，贵州2680元/吨，澳洲氧化铝FOB 397美元/吨。氧化铝期货主力合约收于2641元/吨，涨9元/吨。中国出口窗口打开，社会库存持续累积，海运费底部反弹但低于前期高点，矿山成本未降，运费仍具不确定性。预计矿价短期坚挺但支撑力度减弱，供应过剩格局难改，氧化铝价格难有趋势性上涨，预计维持区间弱势震荡。
报告主要分析了哪些方面？
本报告重点分析了电解铝和氧化铝两个板块。电解铝方面，国内库存降至近五年最低，仓单持续下滑，挤仓风险未缓解。海外消费强劲而供给短缺，LME升水走高。长期来看，中东和东南亚产能投放或带来过剩预期，短期基本面未现利空，强现实仍在演绎。氧化铝方面，海外价格走强因海外电解铝投产前采购需求，但中国出口窗口打开，社会库存持续累积。供应过剩格局难改，价格难有趋势性上涨。
当前铝市场处于什么状态？
当前铝市场呈现库存下降、价格回落的态势。铝现货价格华东A00铝价23380元/吨，中原A00铝价23300元/吨，佛山A00铝价23540元/吨，沪铝主力合约收于23180元/吨。国内电解铝锭社会库存52.1万吨，减少2.6万吨，仓单库存53012吨，减少1146吨，库存持续下降。但美国权益市场走低仍对铝价形成压力，海外消费强劲而供给短缺，LME升水走高，市场状态复杂。
本报告提示哪些风险？
本报告提示的主要风险包括：海外政策超预期扰动，可能影响全球铝需求和价格；流动性变动超预期，可能对铝价产生波动；海外矿石供应出现新扰动，可能影响氧化铝成本和供应稳定性。这些风险需持续关注，但报告未对具体投资时机做出判断。