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行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要🔗 AI接入Token低空经济十五五AIGC大模型

中际旭创交流要点总结-20261103

2026-11-03 未知机构 哪开不壶提哪开
中际旭创交流要点总结-20261103
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猜你想问

中际旭创近期订单情况如何？

根据公司交流，绝大部分客户未下调2027年订单，仅个别客户进行结构性调整，整体需求仍符合预期。2028年需求指引显示强劲增长，两家重点客户已明确需求，客户拉货节奏正常未见放缓。

光模块行业发展趋势如何？

NPO和XPO产品预计2027年下半年起量，2028年加速放量，主要受良率及物料爬坡影响。未来CPO与NPO、可插拔方案将长期并存，高端产品及硅光占比提升有望支撑毛利率稳定。

报告重点分析了哪些方面？

报告重点分析了公司订单情况、2028年需求指引、价格毛利率表现、NPO/XPO产品发展以及供应链改善情况。指出800G、1.6T价格整体良好，DSP、光芯片、mSAP供应逐季改善，BOM涨幅有限。

当前光模块市场现状如何？

当前市场整体需求强劲，客户拉货节奏正常。800G、1.6T价格表现良好，部分产品小幅年降，部分维持原价。高端产品及硅光占比提升对毛利率有支撑作用，供应链逐季改善。

研报是否存在风险提示？

外资券商下调评级传闻不实，Marvell拟收购Lumentum预计不会影响现有供应格局。主要风险在于物料爬坡影响NPO/XPO放量进度，以及高端产品占比提升带来的成本压力。