化工日报：原料价格松动

市场要闻与数据

• 期货：RU主力合约19185元/吨（-125元/吨），NR主力合约16265元/吨（-70元/吨），BR主力合约16565元/吨（-445元/吨）。
• 现货：云南全乳胶18900元/吨（-50元/吨），青岛泰混18450元/吨（-80元/吨），泰国20号标胶2490美元/吨（-20美元/吨），印尼20号标胶2420美元/吨（-20美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价17100元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价16600元/吨（-500元/吨）。

市场资讯

• 轮胎产量：2026年9月中国橡胶轮胎外胎产量同比下降3.3%，1-9月累计增长0.8%。
• 橡胶进口：2026年9月中国天然橡胶进口量环比增加0.71%，同比下降17.85%，1-9月累计同比减少3.22%。
• 轮胎出口：2026年9月中国小客车轮胎出口量环比下降6.14%，同比增加2.81%，1-9月累计同比减少0.37%。
• ANRPC预测：2026年全球天胶产量预计同比增加0.6%至1503.9万吨，消费量预计同比增加0.4%至1535.6万吨。
• 乘用车市场：2026年9月狭义乘用车零售销量环比增长5%，同比下降28%，1-9月累计同比下降21.7%。

市场分析

• 天然橡胶：
  • 现货及价差：RU基差-285元/吨（+75），RU与混合胶价差735元/吨（-45），NR基差455.00元/吨（-64.00），全乳胶18900元/吨（-50），混合胶18450元/吨（-80），3L现货20050元/吨（-50），STR20#报价2490美元/吨（-20），全乳胶与3L价差-1150元/吨（+0），混合胶与丁苯价差1850元/吨（-80）。
  • 原料：泰国烟片85.99泰铢/公斤（-0.67），泰国胶水84.50泰铢/公斤（-1.00），泰国杯胶75.50泰铢/公斤（-0.50），泰国胶水-杯胶9.00泰铢/公斤（-0.50）。
  • 开工率：全钢胎开工率59.06%（-0.36%），半钢胎开工率64.54%（-0.10%）。
  • 库存：青岛港库存561992吨（-15102），社会库存1102852吨（-2269），RU期货库存143340吨（-2410），NR期货库存3628吨（+403）。
• 顺丁橡胶：
  • 现货及价差：BR基差-65元/吨（-55），丁二烯中石化出厂价15050元/吨（+0），齐鲁石化BR9000报价17100元/吨（+0），浙江传化BR9000报价16600元/吨（-500），山东民营顺丁橡胶16350元/吨（-650），顺丁橡胶东北亚进口利润-2579元/吨（-456）。
  • 开工率：高顺顺丁橡胶开工率69.02%（+5.89%）。
  • 库存：贸易商库存5510吨（+20），企业库存20400吨（+800）。

策略

• RU及NR中性：国内库存尚未累库，短期支撑胶价，但后期到港量回升，需求无亮点，库存累库拐点或很快到来。关注海外产量回升速度。
• BR中性：11月生产装置检修减少，开工率将回升，但生产亏损延续，供应回升缓慢。下游需求无亮点，成本压力大，开工率回升意愿低。供需矛盾不突出，价格跟随丁二烯波动。关注美伊事件进展，原料示弱或带来顺丁橡胶价格下行风险。

风险

美伊冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。