国科军工2026年第三季度业绩说明会

在手订单与合同负债
截至2026年三季末，公司合同负债约6597.94万元，主要为预收客户订单款项。公司依据在手订单积极组织排产备货，保障年度任务完成。

“十五五”规划需求变化
“十五五”期间，国防装备建设重点向新质战斗力倾斜，智能弹药、固体动力等赛道迎来结构性机会。公司加快产能建设与新型号攻关，匹配中长期装备建设需求。

产业投资并购计划
公司持续关注固体动力配套、核心材料及智能制造等领域，并开展常态化调研。长期战略上存在依托产业投资补齐产业链短板的思路，但收购非关联企业控股权仅为可选方式，亦可选择产业合作、参股等多种形式。公司将严格按照科创板规则履行信息披露义务。

订单交付与上游交付问题
剩余约4.34亿元订单计划于2026年内完成交付，将按期履约。前期提到上游交付问题得到解决，但仍是阶段性疏通，仍可能受上游产能、原材料、试验进度等因素影响出现波动，属于军工行业典型特征。

“总装”项目进度
动力模块能力建设项目已全面开工，土建主体工程施工稳步开展，专用工艺设备采购同步实施，安评、环评、工艺鉴定等专项工作统筹推进。该项目聚焦固体发动机研产能力建设，可兼顾军品、军贸与商业航天需求，建成后将有效扩充产能，缓解瓶颈。航天动力建设项目已完成用地手续，按年度计划推进前期准备。

财务与经营计划
动力模块8.1亿项目竣工投产时间需视专项审查、鉴定及试产爬坡等流程而定，公司将及时公告进展。项目静态回收期（含建设期）预计为5年，但受订单、成本等因素影响，实际指标可能存在差异。前三季度业绩与年度计划存在阶段性差异，军品交付回款集中在下半年是行业常见情形。公司四季度将全力推进订单交付，但军工业务受外部因素影响存在不确定性。