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南向ETF通是什么？
南向ETF通是沪深港通项目的一部分，允许内地投资者通过本地券商和清算机构交易符合条件的香港上市ETF。该连接仅连接内地和香港，但香港上市ETF可追踪海外市场，为南向投资者提供通过香港上市包装实现全球投资的途径。自2022年7月ETF被纳入沪深港通后，内地投资者已能更便捷地参与香港ETF市场。
南向ETF通行业发展趋势如何？
南向ETF通正从接入渠道演变为产品设计平台。随着2024年资格规则的修订，ETF基准指数最多可包含40%不通过ETF通系统交易的证券，为发行人创造了结合香港南向核心与国际敞口的基准指数空间。这一变化推动了定制化指数设计的需求增加，指数构建成为差异化跨境ETF设计的核心杠杆。市场正从实现接入转向创造差异化产品，机遇已从接入转向产品设计。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了南向ETF通的交易量增长、合格ETF范围扩大以及推出亚太地区以外产品的发展趋势。截至2026年5月，31只香港上市ETF符合南向交易资格，较2025年11月增加8只，最显著的变化是引入了追踪海外股票市场（包括美国股票）的产品。报告还分析了多样化投资策略案例，如区域红利策略、跨境收入敞口、生物医药创新和机器人与人工智能等主题的指数设计。
当前南向ETF通市场现状如何？
南向ETF通市场呈现交易量持续增长和合格ETF范围扩大的态势。2025年南向ETF平均每日交易量达39亿港元，同比增长61.7%；截至2026年4月，日均交易量增至67亿港元，较2025年全年平均水平增长约72%。流动性持续深化，市场在规模和范围上持续扩大，已成为成熟的跨境投资渠道。
南向ETF通存在哪些风险？
南向ETF通的主要风险包括资格规则变化可能带来的市场波动、指数设计复杂度增加对投资者的理解难度、以及合格ETF范围扩大可能带来的流动性风险。随着合格跨境产品的不断扩大，投资者需关注不同市场间的风险差异，以及定制化指数设计可能带来的跟踪误差。此外，ETF通连接仅限于内地和香港，投资者需自行评估海外市场风险。