请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_In1dustryInfo] 2017年12月03日 证券研究报告•行业研究•交通运输 交通运输行业周报（11.27-12.3） 《铁路“十三五”发展规划》出台， 航空供需改善长逻辑不变 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：罗月江 执业证号：S1250517010001 电话：021-68413373 邮箱：lyj@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 104 行业总市值（亿元） 24,901.20 流通市值（亿元） 22,605.79 行业市盈率TTM 20.79 沪深300市盈率TTM 14.0 相关研究 [Table_Report] 1. 交通运输行业周报（11.13-11.19）：航空供给侧改革初见成效，快递公司首次公布月度数据 (2017-11-20) 2. 交通运输行业周报（1030-1105）：新航季航班增速放缓，双“11”逐渐拉开序幕 (2017-11-05) 3. 交通运输行业周报（1023-1029）：三季报陆续披露，韵达股份、外运发展Q3业绩增速较快 (2017-10-29) 4. 交通运输行业周报（1016-1022）：关注十九大指明的新方向——探索建设自由贸易港 (2017-10-22) 5. 交通运输行业周报（10.9-10.15）：关注“双11”前快递行业的交易性机会 (2017-10-16) 6. 交通运输行业周报（9.18-9.24）：关注旺季来临前的快递行业 (2017-09-24)  [Table_Summary]  上周走势回顾：上周A股市场总体回调。其中上证综指报收3317.62点，下跌1.08个百分点；深证成指报收11013.15点，下跌1.39个百分点；沪深300指报收3998.14点，下跌2.58个百分点；创业板指报收1,804.62点，上涨1.23%个百分点。上周各行业也均出现了不同程度的下滑，相比较而言，交运板块的下跌幅度相对较大。上周申万交运板块报收2894.60点，下跌0.15个百分点，总体表现优于大盘。  本周投资策略与重点关注个股：《铁路“十三五”发展规划》出台，提出到2020年，全国铁路营业里程将达到15万公里，同时将继续完善铁路设施网络、基数装备水平，“推动东部地区有稳定现金流、资产质量优良的高速铁路企业资产证券化和优质资产股改上市”成为新的焦点，我们将密切关注铁路改革进程，建议重点关注铁路上市公司广深铁路和铁龙物流。  航空供需改善长逻辑不变：民航供给侧改革的核心是严控枢纽机场时刻放量，需求端平稳增长，供需差持续扩大。另一方面，价格逐步放开的预期将放大供需差扩大的效用，我们关注到，航空供需改善长逻辑决定了航空股整体的走势向上，期间的具体事件，如航空公司公布今年三季报，业绩超预期，以及2017/2018冬春时刻表发布等这些事件则是航空公司股价阶段性上行的触发点，我们将在长逻辑的基础上密切关注这些事件性触发点，持续看好航线网络布局较为广阔的南方航空、航线收益品质较高的中国国航，以及去年收入、利润处于相对低点，今年有巨大改善空间的春秋航空。  风险提示：宏观经济或大幅下滑，人民币对美元汇率或大幅波动，油价或大幅波动。 重点公司盈利预测与评级 代码 名称 当前 价格 投资 评级 EPS（元） PE 2016A 2017E 2018E 2016A 2017E 2018E 603885 吉祥航空 13.17 买入 0.70 0.87 1.04 23 17 14 601021 春秋航空 37.93 增持 1.19 1.43 1.65 31 24 21 002352 顺丰控股 51.67 增持 0.95 0.99 1.21 61 59 48 002120 韵达股份 40.21 增持 0.97 1.27 1.82 38 35 25 600153 建发股份 11.52 买入 1.01 1.17 1.34 12 10 9 601006 大秦铁路 8.86 增持 0.48 0.83 0.87 15 11 10 600270 外运发展 17.13 买入 1.10 1.31 1.32 17 14 14 数据来源：公司公告，西南证券 -7%-2%3%8%13%19%16/1217/217/417/617/817/1017/12交通运输 沪深300 交通运输行业周报（1127-1203） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 一周行情回顾 .................................................................................................................................................................... 1 2 行业要闻和重点公司公告 ................................................................................................................................................. 3 2.1 行业要闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2.2 公司重要公告 .................................................................................................................................................................... 6 3 上周行业子板块跟踪 ........................................................................................................................................................ 8 3.1 物流板块 ............................................................................................................................................................................ 8 3.2 航空板块 .......................................................................................................................................................................... 10 3.3 铁路板块 .......................................................................................................................................................................... 13 3.4 公路板块 .......................................................................................................................................................................... 14 3.5 航运板块 .......................................................................................................................................................................... 14 交通运输行业周报（1127-1203） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：上周交运板块各行业涨跌幅情况（%） .......................................................................................................................... 1 图2：上周各行业涨跌幅情况（%） .......................................................................................................................................... 2 图3：上周交运行业个股涨幅前五（%） .................................................................................................................................. 2 图4：上周交运行业个股跌幅前五（%） .................................................................................................................................. 2 图5：2017年物流行业景气指数 ................................................................................................................................................ 9 图6：2017年仓储指数走势图 .................................................................................................................................................... 9 图7：民航正班客座率、载运率、日利用率 ........................................................................................................................... 11 图8：我国民航票价指数 ...........................................................................................................................