黑色建材日报：黑色品种分化，盘面震荡运行

玻璃纯碱市场分析

玻璃

• 市场表现：昨日玻璃期货盘面连续反弹，但下游市场谨慎观望，交投氛围一般。
• 供需与逻辑：当前玻璃供需矛盾较大，日熔量环比持平，冷修兑现偏慢。煤制、石油焦制、天然气制三条燃料工艺全线亏损但企业仍坚持生产。需求端旺季不旺，暂未见改善。短期煤炭价格涨幅收窄，成本推升逻辑减弱，玻璃价格反弹可择机卖保。
• 策略：震荡偏弱。

纯碱

• 市场表现：昨日纯碱期货盘面稍有回落，现货成交以刚需为主，整体成交一般。
• 供需与逻辑：当前纯碱供需矛盾有所缓解，但纯碱产能宽松格局未改。需求端重碱需求无起色，轻碱需求有一定支撑，整体呈现供需过剩格局。短期受装置检修与复产节奏交替扰动，纯碱价格反弹可择机套保。
• 策略：震荡偏弱。

双硅市场分析

硅锰

• 市场表现：昨日硅锰期货主力合约震荡回落，现货市场区间震荡。北方部分厂家零售报价5650-5700元/吨。
• 供需与逻辑：目前硅锰供需压力相对有限，库存持续去化。虽然行业维持亏损，但产量仍继续增长，市场担忧供给大幅增长，短期价格区间震荡运行。关注硅锰库存和锰矿价格变化。
• 策略：震荡。

硅铁

• 市场表现：昨日硅铁期货主力合约震荡下行，现货市场情绪一般。主产区72硅铁自然块现金含税出厂5600-5650元/吨，75硅铁价格报6050-6100元/吨。
• 供需与逻辑：目前硅铁供需矛盾相对有限，供给相对较高，但消费韧性较强。库存持续攀升，成本有所松动，叠加复产及新增点火预期压制盘面，短期价格震荡运行。
• 策略：震荡偏弱。

风险提示

• 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。
• 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。