主动ETF投资新范式大盘价值量化策略怎么看26102620261027

主动ETF融合了被动ETF和场外主动基金的优势，具有交易便捷、持仓透明且策略灵活的特点。相比被动ETF，主动ETF的费率略高但低于场外主动基金，能够更好地解决产品同质化、持仓透明度不足、风格占比不明确等投资者痛点。首批主动ETF多采用双基金经理制，结合主动投研选股与量化模型优化，策略偏向大盘价值风格以控制回撤、匹配ETF流动性需求。

国内主动ETF市场空间广阔，有望成为投资者配置的重要工具。海外主动ETF发展成熟，美国2025年新发ETF中主动ETF占比83%，全球主动ETF资产占比约11%，国内试点合情合理且有高前瞻性。当前科技行情极致且回调风险高，大盘价值风格防守属性适配当前市场环境，为主动ETF提供了良好的发展机遇。

主动ETF的核心策略是结合主动投研选股与量化模型优化，首批产品多采用双基金经理制以提升策略稳定性。策略偏向大盘价值风格，旨在控制回撤并匹配ETF的流动性需求。这种策略能够兼顾主动管理的灵活性和量化模型的纪律性，同时通过双基金经理制分散风险，确保策略的有效执行。

当前市场环境下，投资者应优先明确自身需求是配置型还是交易型，并关注产品的策略风格及风险收益比。配置型投资者可选低波动大盘价值风格主动ETF长期持有，交易型投资者可选高弹性策略。建议关注主动ETF的换手率、运作管理及风险收益特征，避免仅看收益忽视风险。大盘价值风格具有较好的防守属性，适配当前市场环境。

主动ETF存在跟踪偏离、换手约束下的收益回撤挑战。投资者需明确自身需求，关注产品策略风格及风险收益比。主动ETF的跟踪误差可能高于被动ETF，且高换手率可能导致短期回撤。此外，主动管理依赖基金经理的判断，策略有效性存在不确定性。投资者应充分了解产品特点，结合自身风险承受能力进行投资决策。