铝数据周报

【有色金属】周度报告 2018年1月6日有色周报铝数据周报●本周行情：本周一为元旦节假日，交易所休盘，本周四个交易日中沪铝累计下跌0.98%，周五1802主力合约收15105元/吨，伦铝回调幅度更大，累计下跌1.69%。●本周观点：LME铝经历了十连阳后，本周出现回调，日本主流现货铝贸易商下调日本港口现货铝升水至93美元/吨，环比12月回落2美元/吨。在伦铝带动下，叠加国内电解铝一季度预计投放产能140万吨消息影响，沪铝跟随回调步伐，但在沪伦比修复过程中，沪铝回调幅度有限，铝价仍未走出震荡区间，预计下周震荡回调，建议低买高卖区间操作。●本周主要数据变化：上游：本周氧化铝价格基本维持不变，周五SMM网报价2857元/吨，较上周下降6元/吨，进口氧化铝维持不变，报价3450元/吨。氧化铝价格已从17年11月接近4000元/吨高位下跌至目前2850元/吨附近，近期电解铝铝价受环保消息以及国外盘带动下有所回暖，电解铝行业亏损状态有所改善，不需压缩氧化铝企业利润，预计短期内氧化铝价格保持平稳，受煅后焦供应增加价格下跌，导致目前魏桥阳极库存充足，1月魏桥预焙阳极采购价最终确定下调150元/吨。中游：本周电解铝库存为175.7万吨，较上周增加2.4万吨，铝棒库存较上周减少0.4万吨至9.1万吨，库存持续增加，且2018年1季度全国预计投产电解铝产能约140万吨，不利于铝价提振，铝现货贴水已从-400元/吨缩小至-220元/吨，原铝消费仍未转好但有政策预期支撑，短期仍未走出震荡格局但在新增产能投放影响下，铝价略有回调。下游：2017年11月中国铝材产量累计同比8.3%，去年同期11.8%；17年11月铝材出口环比6.45%，17年1-11月铝材出口数量累计同比为3.22%。从终端需求看，17年1-11月房地产新开工面积累计同比数据为6.9%；17年11月汽车产量环比大增18.42%，17年1-11月汽车产量累计同比4.15%。国投安信期货车红云首席分析师团队成员辛伟华区竣凯010-58747664xinwh@essence.com.cn操作评级：铝—区间震荡国投安信期货有限公司第 1 页版权所有，转载请注明出处 【价格】周收盘价伦铝3月2264.5沪铝主力15225.0现货铝14710.0【SHFE】【LME】铜铝锌镍相关系数0.470.770.890.15说明：价差=长江现货均价-三月合约收盘价430.03.01%2.94%5.52%【价差结构-中国】81.53.73%9.13%16.01%595.04.07%3.54%8.09%周涨跌周涨跌幅最近4周涨跌幅年初至今涨跌幅注：现货价格采用了长江有色网报价备注：相关系数为该品种LME非商业多头合约数和LME3月期货价格的相关系数。0500001000001500002000002500003000003500004000001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/4铝非商业多头合约铝非商业净头寸数据来源：wind，国投安信期货120001300014000150001600017000020000040000060000080000010000001200000期货成交量:铝期货持仓量:铝期货收盘价(连三):铝数据来源：Wind、国投安信期货-600-1004009001,4001/52/53/54/55/56/57/58/59/510/511/512/5沪铝（现-期）201520162017数据来源：wind，国投安信期货-4001006001,1001,6001/52/53/54/55/56/57/58/59/510/511/512/5沪铝（0 -3）201520162017数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司第 2 页版权所有，转载请注明出处 【价差结构-国外】 【比价结构】【库存】6.36.46.56.66.717/917/1017/1117/1218/1USDCNH:即期汇率定盘价数据来源：wind，国投安信期货-60-40-2002040LME铝升贴水（0-3）2014201520162017数据来源：wind，国投安信期货77.27.47.67.888.216-08-1116-09-1116-10-1116-11-1116-12-1117-01-1117-02-1117-03-1117-04-1117-05-1117-06-1117-07-1117-08-1117-09-1117-10-1117-11-11铝比价数据来源：Wind、国投安信期货115001200012500130001350001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/0120162017数据来源：wind，国投安信期货千吨02040608010012014016018020001-0101-2002-0802-2703-1704-0504-2405-1306-0106-2007-0907-2808-1609-0409-2310-1210-3111-1912-0812-27电解铝现货库存：地区合计20132014201520162017数据来源：我的有色网，国投安信期货507090110130150美元/吨鹿特丹铝升水数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司第 3 页版权所有，转载请注明出处 【铝材】【需求端】【产量】-20-1001020304015/1216/0216/0416/0616/0816/1016/1217/0217/0417/0617/0817/10商品房销售面积:累计同比房屋新开工面积:累计同比数据来源：wind，国投安信期货%-40%-20%0%20%40%60%16/1116/1217/0117/0217/0317/0417/0517/0617/0717/0817/0917/1017/11汽车产量环比数据来源：wind，国投安信期货100120140160180200220240260280-10-50510152015/1015/1216/0216/0416/0616/0816/1016/1217/0217/0417/0617/0817/10铝产量当月值产量:原铝(电解铝):累计同比数据来源：国家统计局局，国投安信期货%-5%0%5%10%15%20%14/0114/0414/0714/1015/0115/0415/0715/1016/0116/0416/0716/1017/01中国原铝产量累计同比数据来源：CRU，国投安信期货051015200100200300400500600700产量:铝材:当月值产量:铝材:当月同比数据来源：wind，国投安信期货-40%-20%0%20%40%0100,000200,000300,000400,000500,000出口数量:未锻造的铝及铝材:当月值数据来源：Wind、国投安信期货国投安信期货有限公司第 4 页版权所有，转载请注明出处 【平衡】【原材料】-180-160-140-120-100-80-60-40-20020万吨WBMS:供需平衡:铝:累计值数据来源：wind，国投安信期货74%76%78%80%82%84%86%63006400650066006700680069002015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2产量：铝：World Ex. China产能利用率：铝：World Ex. China数据来源：CRU，国投安信期货kt0102030405060-100%-50%0%50%100%150%15/1116/116/316/516/716/916/1117/117/317/517/717/917/11x 10000进口数量:氧化铝:当月值进口氧化铝累计同比数据来源：wind，国投安信期货万30040050060070080005001,0001,5002,0002,5003,0003,500元/吨氧化铝价格（左轴）动力煤价格（右轴）数据来源：wind，国投安信期货69%72%75%78%81%84%87%63006800730078008300880093002015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2产量：铝：China产能利用率：铝：China数据来源：CRU，国投安信期货kt02040608010012014016/216/316/416/516/616/716/816/916/1016/1116/1217/117/217/3（吨）电解铝现货库存：地区合计（日）数据来源：钢联数据，国投安信期货国投安信期货有限公司第 5 页版权所有，转载请注明出处 0200400600800-20%0%20%40%60%80%100%120%15/1015/1216/216/416/616/816/1016/1217/217/417/617/817/10x 10000进口数量:铝土矿:当月值进口数量:铝土矿:累计同比数据来源：wind，国投安信期货万吨国投安信期货有限公司第 6 页版权所有，转载请注明出处 【免责声明】本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。国投安信期货有限公司第 7 页版权所有，转载请注明出处