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本周计算机行业报告主要关注哪些投资方向？
本周报告重点关注国产AI链、金融科技和物理AI三个方向。国产AI链方面，智谱和MiniMax大模型收入高速增长，商业模式得到验证，国产算力产业链景气度高，国模与国芯协同适配加速有望迎拐点。金融科技方面，金融IT历次反弹表现亮眼，多家公司积极拥抱AI，同花顺和恒生电子AI进展显著。物理AI方面，拓展智能闭环至物理环境，大厂押注机器人与世界模型，产业链涵盖上游基础层、中游集成层和下游工业、物流等应用场景。
国产AI链板块的发展趋势如何？
国产AI链板块呈现高增长确定性，智谱和MiniMax收入连续高增长，商业模式通过API定价上调和毛利率提升得到验证。国产算力产业链景气度高，智算需求和国产化采购持续释放，国模与国芯协同适配加速，推动国产模型算力需求转向国产供给，有望迎来重要拐点。产业链上游基础层规模最大，中游集成层负责软硬件工程化集成，下游应用广泛覆盖工业、物流与服务等场景。
报告重点分析了哪些赛道/行业？
报告重点分析了国产AI链、金融科技和物理AI三个赛道。国产AI链关注大模型收入增长、商业模式验证和国产算力产业链景气度；金融科技关注历次反弹表现和AI应用落地普及；物理AI关注智能闭环拓展、大厂押注和产业链构成。投资建议方面，重点关注国产算力、国产大模型、金融科技和物理AI相关公司。
当前计算机行业市场现状如何？
本周计算机（中信）板块上涨5.59%，但沪深300、中小板和创业板指数均下跌，市场整体表现分化。板块个股涨幅前五名包括凡拓数创、海天瑞声等，跌幅前五名包括盛视科技、*ST航图等。报告提及英伟达升级机器人平台、亚马逊AWS云计算容量紧张、苹果折叠屏iPhone Duo开售等行业新闻，以及寒武纪、同花顺等公司业绩增长的公司新闻。
本报告存在哪些风险提示？
本报告提示的风险包括人工智能政策落地不及预期和行业竞争加剧。政策落地的不确定性可能影响AI技术发展和应用推广，而行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。需关注政策环境变化和企业竞争策略调整，谨慎评估投资风险。