中泰证券 中泰策略周道 系列汇报61反弹启动 力度和时间将如何演绎

这份研报指出当前市场处于关键窗口期，判断反弹延续性的核心变量包括国内政策力度、海外美债利率与特朗普动向，这一判断直接决定明年行情类型是结构性还是系统性调整。报告强调需重点跟踪科创、创业板等板块的买盘强度，以及与政策相关的流动性工具落地情况。海外方面需关注美债利率、特朗普与伊朗的谈判进展，避开战争风险节点。

报告分析科创、创业板等板块的买盘强度是关键跟踪点，并关注与政策相关的流动性工具落地情况。同时强调海外美债利率、特朗普与伊朗的谈判进展对市场有重要影响，需避开战争风险节点。这表明报告对科技股及政策驱动型赛道的关注度较高，并提示需关注海外宏观环境变化对国内市场的影响。

报告重点分析了国内政策力度对市场的影响，指出当前政策仅为防风险支持，未出现全面宽松，政策力度未达历史同级别事件水平，效果待观察。此外，报告关注特朗普对伊朗的战争威胁，以及国内杠杆资金平仓压力，特别是科技股下跌可能引发新的平仓潮，这些都可能对市场造成冲击。

报告认为当前市场处于关键窗口期，反弹延续性取决于国内政策力度、海外美债利率与特朗普动向。这表明市场处于一个较为敏感的阶段，政策、利率和地缘政治等因素都可能对市场产生重要影响。报告未对市场涨跌做具体判断，而是强调需密切关注这些关键变量的变化。

报告提示的主要风险包括国内政策力度不足，防风险支持未达全面宽松，政策效果有待观察。此外，特朗普对伊朗的战争威胁是核心风险，中东局势紧张可能引发市场进一步冲击。还有国内杠杆资金平仓压力，特别是科技股若下跌可能引发新的平仓潮，冲击政策效果。这些风险需引起投资者的高度关注。