一周市场回顾：两市震荡整固，成交回升明显

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周，市场延续震荡行情，各指数涨跌不一。上证综指周涨0.31%，连续2周上涨，围绕3300点震荡；深证成指周跌0.48%，结束2周上涨后围绕11000点整固；创业板指周跌1.5%，连跌4周，跌至1750点附近，仍旧表现低迷。市场风格整体均衡，上证50、沪深300分别周跌0.71%、0.59%，经历了上周的显著上涨后本周均有所回落；中小板指周跌0.79%，结束上周微幅上涨仍以整固为主；中证500周涨0.13%，延续上周上涨，而中证1000周跌0.28%，延续上周下跌，整体市值较小的中小盘股仍较低迷。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.31 -0.48 -0.79 -1.50 -0.71 -0.59 0.13 -0.28 -1.60-1.40-1.20-1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.40上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 27 34 41 12 14 29 36 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年12月29日 证券研究报告/一周市场回顾 两市震荡整固，成交回升明显 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交金额结束五连跌，日均成交额为3889.87亿元，较上周大涨10.55%；日均算术平均换手率为2.37%，较上周上升0.46个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周行业涨跌各半，其中涨幅靠前的行业有：有色金属（4.29%）、汽车（2.18%）、房地产（2.08%）、机械设备（1.22%）、休闲服务（1.12%）；而跌幅靠前的行业有：非银金融（-3.06%）、家用电器（-2.06%）、通信（-1.99%）、电子（-1.82%）、计算机（-1.57%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的有：次新股（7.61%）、钛白粉（3.43%）、小金属（3.25%）、染料（2.93%）、北部湾自贸区（2.80%）；而跌幅靠前的有：鸡（-5.71%）、无线充电（-3.54%）、蓝宝石（-3.01%）、征信（-2.86%）、小程序(-2.82%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场上涨个股略多于下跌个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1679、248、1535。上涨个股中，有92只涨幅在10%以上，18只涨幅在20%以上，9只涨幅在30%以上；下跌个股中，有36只跌幅在10%以上，3只跌幅在20%以上，2只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月28日，全市场两融余额10316.15亿元，较上周末增长1.05%；12月25日至12月28日，日均余额为10274.46亿元，较上周增长0.63%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月25日至12月28日，全市场日均融资余额10226.67亿元，较上周增长0.63%；日均融资买入额398.94亿元，较上周增长13.73%；日均融资偿还额372.20亿元，较上周增长7.16%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 12月25日至12月28日，全市场日均融券余额47.79亿元，较上周增长0.27%；日均融券卖出额8.55亿元，较上周增长15.69%；日均融券偿还额8.47亿元，较上周增长15.51%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月25日至12月28日，日均融资买入与融券卖出额合计为407.49亿元，占A股交易额的比例为10.30%，较上周上升0.13个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额69.96亿元，较上周增长3.80%。其中，日均买入成交额38.08亿元，增长2.49%；日均卖出成交额31.88亿元，增长5.42%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入31.02亿元，较上周少流入3.57亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至1955.83亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额55.28亿元，较上周增长4.72%。其中，日均买入成交额30.00亿元，增长10.18%；日均卖出成交额25.28亿元，减少1.10%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入23.60亿元，较上周多流入15.26亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至1519.33亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0102030405060708090100买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-20-15-10-505101520253035深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为130.35，较上周同期上升0.76。 图 18：恒生AH溢价变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深30020%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300的变动幅度介于-5%~+5%