西部数据公司 WDCUS 2027财年第一季度业绩电话会

西部数据2027财年第一季度营收44亿美元，同比增长55%；毛利率58.1%，同比升1420基点，净利率49.1%；EPS4.64美元，同比增161%；自由现金流14亿美元，拟派息提至每股17.5美分。二季度营收指引51亿±1亿美元，同比增69%；毛利率60-61%；EPS5.80±0.2美元。公司中长期看好数据存储需求，AI推动数据生成与存储量增长，HDD仍是核心存储载体。

西部数据40TB EPMR平台二季度占近线出货30%，三季度达50%；第一代HAMMER技术2027年一季度完成客户认证，下半年量产，扩至50TB/盘容量。高带宽硬盘、双枢轴技术等创新产品兼顾HDD经济性与高性能，已向客户送样获正面反馈。这些技术进展展现了公司在存储领域的持续创新能力。

数据存储行业受益于AI发展，数据生成与存储量持续增长。西部数据认为HDD仍是核心存储载体，公司产品与技术进展如40TB EPMR和HAMMER技术，将进一步提升市场竞争力。行业长期向好趋势明确，但需关注技术迭代带来的市场变化。

西部数据2027财年Q1业绩超预期，营收、利润、EPS均大幅增长，显示公司业务强劲。产品创新如40TB EPMR平台市场占比提升，技术如HAMMER完成客户认证，均体现公司技术领先优势。整体市场表现良好，产品竞争力持续增强。

西部数据短期面临输入成本波动可能影响利润率的风险。产品转换周期或存在产能调整风险，需关注公司产能管理能力。长期需关注技术路线变化对市场格局的影响，但公司技术储备丰富，风险可控。