美敦力公司- MDT -2027财年第一季度业绩电话会

核心观点

• Q1业绩强劲：Medtronic Q1营收98亿美元，调整后EPS 1.455美元，均大幅超出预期。有机营收增长13.7%，主要得益于CRM、CST和手术业务的强劲表现，以及电生理业务（CAS）的快速增长。
• 业务亮点：
  • CRM：全球增长15%，CRM业务保持强劲，微起搏器持续增长，传导系统起搏器进展迅速。
  • CST：全球增长13%，Able生态系统获得医生认可，Stealth Access平台表现超出预期。
  • 手术业务：全球增长9%，Hugo软组织机器人进展顺利，Touch Surgery平台应用广泛，并推出新一代AI辅助平台Pet Surgery Aid。
  • CAS：全球增长88%，Sphere 9平台表现优异，市场份额持续提升，未来增长空间巨大。
  • Simplicity：Q1增长15%，Altaviva治疗仪使用量翻倍，市场前景广阔。
  • 神经科学：全球增长9%，各细分领域均取得进展，Senta收购完成，Neuroguard和Onyx产品线扩展。
  • 医疗外科：全球增长10%，先进能量和伤口管理业务表现强劲，Hugo机器人贡献增加，内镜业务增长稳健。
  • 糖尿病业务：增长15%，美国市场加速增长，国际市场增长强劲。
• 未来展望：
  • 收入增长：将FY27有机收入增长指引上调至7.25%-7.75%，预计Q2有机收入增长约6%。
  • 资本配置：将继续将资本配置于高增长机会，重点关注心血管、神经科学和医疗外科领域，并继续进行并购和有机投资。
  • 盈利能力：预计FY27经营利润增长约10%，经营利润率提升约50个基点。
  • EPS指引：将FY27 EPS指引上调至5.94-6美元，预计Q2 EPS 1.32-1.34美元。
• 战略重点：Medtronic将继续推进手术生态系统建设，整合机器人、可视化、导航、器械和数字技术，并通过Hugo、Touch Surgery、Pet Surgery Aid等平台推动软组织机器人业务发展。
• 其他信息：
  • Medtronic将举办投资者日，时间定于12月10日和11日，将深入探讨公司业务组合、研发管线、资本配置策略和长期增长机会。
  • Medtronic完成了与Cornerstone Robotics的战略投资和分销协议，进一步扩大了其全球机器人产品组合。
  • Medtronic将继续推进糖尿病业务的分拆计划，以创造两家更专注的公司，并允许它们更有效地执行战略，追求各自独特的资本配置策略。