西部数据2026财年Q4业绩会及2027财年Q1指引要点

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 西部数据（WDC.US）2026财年营收增36%至129亿美元，Q4营收37.5亿美元增44%，EPS达10美元以上、Q4单季EPS3.56美元增109%；自由现金流35亿美元，净现金5亿美元，宣布每股15美分股息 2. Q4近线产品出货231艾字节增22%，高容量硬盘驱动毛利率扩1310BP至54.4%，2026财年毛利率49.1%、970BP，2027财年Q1指引毛利率55%-56%3. 2027财年Q1营收指引41亿美元±1亿（同比增45%），每股非GAAP收益4美元±15美分，推进40TB EPMR硬盘量产、2027年上半年出货44TB HAMR硬盘，自感应技术2027财年末占出货约60% 二、AI与存储业务趋势 1. AI（含生成式、推理、物理AI）为核心增长引擎，结构性、量级级拉动存储需求，非易失性HDD仍占超八成超大规模数据中心存储，为西部数据核心优势 2. 需求覆盖主权云、前沿AI实验室、自动驾驶企业，中国开源AI模型扩散也利好存储行业，西部数据聚焦为AI提供匹配的存储基础设施 三、业务与运营安排 1. 完成170万股桑迪斯科股份变现，回购230万股普通股涉资10亿美元，支付股息，推进长期供应协议（LTA），客户超90%为云业务，新签LTA会调整定价2. 2026财年增量毛利率Q4达84%-85%，Q1指引80%-81%，单位容量成本年同比降约10%，未来持续优化 四、风险与关注 1. 含前瞻性表述，受多种不确定因素影响，非GAAP指标调节项需查阅官网2. 定价协议周期、行业竞争等因素可能影响毛利率，需关注LTA下定价提升及产品放量进度