Integral Diagnostics 2026 Q4财报及2027财年规划会议纪要

Integral Diagnostics 2026财年总营收达7.887亿澳元，同比增25.6%，EBITDA利润率提升至20.9%，同比升80个基点。稀释后每股收益为12.6澳分，同比增长23.6%。经营自由现金流1.064亿澳元，同比增30.7%，现金流转化率达82%。公司完成Capital Health整合，年化协同效应超1400万澳元，超额完成目标。新增大理石2个、Eastwood等3个待开诊所，IDXT远程放射医师达143人，运营成效显著。

Integral Diagnostics 2027财年目标将EBITDA利润率提升至21%以上，强化现有平台价值，审慎拓展网络，优先有机增长，兼顾棕地/绿地项目。三大优先级包括：营收管理，优化量价组合，推高新模态；利润率提升，从2027财年Q2起调整薪酬、生产率、成本结构，非单纯降本；资本管理，启动新西兰业务战略review，寻求优化/剥离机会，严控资本分配。

诊断影像行业受人口老龄化、慢病及早筛需求驱动，增长显著。MRI等高端模态需求上升，肺癌早筛项目提供新增长动力。行业基本面支撑诊断影像持续扩张，但需关注医资短缺、MRI监管去管制等挑战。Integral Diagnostics的IDXT远程平台占比20%，预计将向核心业务的27%看齐，优化人才留存与区域服务。

Integral Diagnostics市场表现稳健，2026财年营收增5.4%，GP attendance偏低。新9台全许可MRI将提升利用率，推动增速向医保水平靠拢。公司资本业务营收增长，但需关注GP attendance问题。IDXT远程平台占比提升，协同效应持续释放，FY26全年超1400万澳元，后续增量将纳入正常运营。

Integral Diagnostics面临的主要风险包括医资短缺，放射医师招聘与留存是核心挑战。MRI监管去管制于2027年7月1日生效，需应对竞争、保留客户并捕捉许可机会。新西兰业务战略review中，存在整合与资本优化不确定性。此外，公司历史派息率65%-75%，当前分红增长系阶段性因素，后续或回归目标区间，需关注分红政策变化。