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13-11 福耀玻璃26Q3业绩会要点 1063795

2026-10-23 未知机构 silence @^^@💗

业绩表现
- 2026年前三季度营收341.23亿元（+2.46%），汽车玻璃收入316.04亿元（+3.83%）；国内汽车玻璃增长+5.45%，海外增长+2.0%（美国退税后+3.65%）。Q3单季营收121.52亿元（+2.51%）。
量与市场份额
- 1-3Q国内整车产量下降4.5%，Q3环比改善，同比+3.7%；全球产量约下降1%，公司跑赢行业。欧洲同行收缩，海外市占率有望加速提升。海外高附加值玻璃渗透较国内慢约5年。
利润情况
- 2026年Q3归母净利润20.36亿元（-9.87%），受客户质量赔付（0.78亿）和美国火灾营业外支出（约1亿元）影响，合计税前约1.78亿，后续保险理赔将收回。
ASP与产品结构
- 1-9月高附加值产品占比59.95%（+7pct），单价+6.39%；剔除关税、汇率扰动后ASP增长8%+，主要驱动为调光、静音、HUD玻璃。Q3汇率拖累ASP 2.5pct。长期ASP复合增速目标6-7%。
展望与策略
- 预计明年国内整车小幅回升，海外基本平稳，全球持平略增。海外由次供向主供切换，明年增长可期。汇率中性管理，新增5亿美元套保额度，部分出口试点人民币结算。铝饰条国内微利、欧洲亏损。维持高分红，资本开支趋缓。
美国工厂
- 10月底火灾修复完成进入调试，保险赔款四季度大部分收回。2026年美国营业利润率优于2025年，明年利润率预计每年改善约1pct。

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福耀玻璃26Q3业绩报告核心内容有哪些？

福耀玻璃2026年前三季度营收341.23亿元，增长2.46%，汽车玻璃收入316.04亿元，增长3.83%。国内汽车玻璃增长5.45%，海外增长2.0%。Q3单季营收121.52亿元，增长2.51%。高附加值产品占比59.95%，单价增长6.39%。美国工厂火灾影响Q3净利润，但保险理赔将逐步收回。

汽车玻璃行业发展趋势如何？

国内汽车玻璃受整车产量影响，但公司份额提升。海外市场市占率有望加速，高附加值玻璃渗透较国内慢约5年。调光、静音、HUD玻璃是ASP增长主要驱动。预计明年全球持平略增，海外由次供向主供切换。

报告重点分析了哪些方面？

报告重点分析营收利润表现、量与市场份额、ASP与产品结构、未来展望与策略。显示公司跑赢行业，高附加值产品占比提升，海外市场潜力大。同时关注美国工厂火灾影响及汇率风险管理。

当前汽车玻璃市场现状如何？

国内整车产量1-3Q下降4.5%，Q3环比改善。全球产量约下降1%，公司表现优于行业。欧洲同行收缩，海外市占率提升。高附加值玻璃渗透率仍低于国内。

研报提示哪些风险？

Q3净利润受客户质量赔付和美国火灾营业外支出影响。美国工厂火灾修复期间及保险理赔存在不确定性。汇率波动对ASP有拖累，需关注汇率风险管理。