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海天瑞声具身数据业务进展如何？
海天瑞声10个月前布局具身数据，成立「D0定律」孵化公司，依托清华大学具身智能与机器人研究院合作。2025上半年具身数据签单四五千万，在手订单几千万，明年预期乐观但未披露具体数字。具身数据确收周期受客户侧流程影响长于预期，当前技术路线中ego占比最高，或成未来复卖标品，乌米或逐步萎缩，真实场景专家数据、agent数据需求近期上升，合成数据暂非当前需求重点，仍在研发追踪。
具身数据行业发展趋势是什么？
具身数据采集路线包括真机要操、乌米、ego，两到3年内ego、真机要操将持续，乌米或量降，需求正转向真实场景细颗粒度数据、专家数据，采集需专业人员（如专业保洁、宠物美容师），工业场景正谈宁德时代级专业厂商合作。具身智能竞争力排序当前为：数据工程能力（含场景数据获取）第一，其次为硬件、具身大脑、算法、合规能力，此前半年为硬件第一，随行业发展排序变化。海外业务为海天瑞声重点布局，采取境内外双循环供给、本地化商务布局，侧重高价值业务，东南亚进展最快，同时布局日韩、南美、非洲，高管更愿做海外业务，认为其竞争小、价格高、持续性好。
海天瑞声报告重点分析了哪些方向？
海天瑞声聚焦中高阶数据业务，基础层低毛利业务不碰，国内该维度竞争对手屈指可数。头部机器人公司自建数据团队目的为讲好产业故事，实际为合作关系，而非直接竞争，双方专长不同。国内海外数据供给差异源于「水大鱼大」（中美模型公司数据需求规模）及商业文化土壤，海外科技公司垂向业务单元少，自建数据团队现象不普遍，国内模型公司收入增长将带动数据投入，反蒸馏趋势或倒逼模型厂商采购高质量数据。
具身数据市场现状如何？
国内数据需求与供给分层，海天瑞声与国家数据集团筹备组全部接触过，具备全流程合作潜力，四川某项目拟引入国家数据集团作为合作方，海天瑞声专注数据能力拼图部分。国内海外数据供给差异源于「水大鱼大」（中美模型公司数据需求规模）及商业文化土壤，海外科技公司垂向业务单元少，自建数据团队现象不普遍，国内模型公司收入增长将带动数据投入，反蒸馏趋势或倒逼模型厂商采购高质量数据。
海天瑞声研报有哪些风险提示？
具身数据确收周期长，国内大订单确收流程尤长，源于客户内部博弈，非单纯资金问题。具身智能、数据要素产业尚处发展阶段，业务推进存在不确定性，需踩基础工作与行业发展的坑。具身数据、数据要素为公司两大新增增长曲线，获产业端1号位认可，被称为具身数据元年、公共数据要素价值释放元年。