国泰海通计算机全球AI应用产业趋势内部会议要点

发布时间：2026-08-12 一、核心要点 1. 会议性质：本次为国泰海通证券面向正式签约客户的内部电话会议，仅用于内部学习，禁止外发、转发或转载。 2. AI应用发展阶段：当前AI正从人机协作（Copilot）向AI智能体（Agent）、A I数字劳动力阶段过渡，预计2026年将加速进入Agent阶段；发展路径为：个人办公助理→企业生产系统→数字劳动力，进度较快，市场空间逐步打开，产业链将随应用商业化形成新一轮闭环。 3. AI核心场景进展：①编程场景商业化最顺畅，相关公司收入高速增长，未来市场空间广阔；②通用办公正从单点辅助向AI劳动力演进，或成下一个重要增长点；③泛娱乐广告、短剧等场景投入产出比直观，已进入生产阶段；④企业级营销类海外场景（Salesforce、HubSpot等）渗透率逐步提升，Palantir、ServiceNow等企业级公司凭借本体论、工作流调度构建业绩壁垒，医疗、工业等领域落地较慢但长期空间大。 4. 模型与软件边界：年初美股SaaS板块曾受“模型吞噬软件”担忧下杀，当前已企稳；大模型将取代传统软件的人机交互UI层与智能推理能力，但企业内部数据治理、工作流、权限管理等仍为软件公司核心护城河，无法被替代。 5. AI商业模式：当前处于早期阶段，订阅、按AI智能体任务量、场景Token量、业务结果分成等多元模式并存；传统SaaS按席位收费模式将被打破，未来分配机制会随Token成本下降发生变化；企业更关注AI应用的业务价值，销售类场景AI效益直观。 二、风险与关注 1. 各行业场景差异大，部分场景数据结构化程度低、结果难验证，落地进度慢于编程场景。 2. 医疗、工业等领域落地速度慢，短期商业化兑现滞后，长期市场空间大但行业门槛高，涉及合规与责任风险。 3. 企业端AI应用存在落地堵点，需打通最后一公里才能推动场景拓展。