2026年10月21日新马空净供需及相关公司受益情况纪要

这份研报分析了东南亚烟霾导致新加坡、马来西亚空气净化器市场供应紧张，促使国内直供东南亚需求爆发的情况。报告指出，具备海外布局的空净公司将直接受益，并以小崧科技为例，说明其如何快速承接增量订单，兼具制造与跨境外销能力，面临充足的需求弹性。同时，报告还对比了星光股份的受益逻辑，并提示了后续需关注东南亚烟霾持续时间和企业产能调配等关键因素。

根据研报，东南亚烟霾引发的空气质量恶化正推动国内空净企业向东南亚直供需求爆发，这表明海外市场对空气净化器的需求持续增长。具备成熟海外渠道和产能的企业将更具优势，未来可能受益于这一趋势。同时，报告也指出需持续关注东南亚烟霾的持续时间，以及企业能否有效承接增量订单，这些因素将影响行业整体发展。

研报重点分析了小崧科技，指出其主营空气净化器等家用健康电器，拥有成熟的海外渠道布局，产品已外销至东南亚多个国家，能够快速承接烟霾带来的空净增量订单。报告还提到星光股份具备相似受益逻辑，两者均受益于海外空气质量恶化引发的空净产品抢购潮。

当前，由于东南亚烟霾影响，新加坡、马来西亚当地空气净化器市场出现供应紧张，售价抬升。消费者转向国内电商采购直运东南亚，形成新的需求增量。国内空净企业面临机遇，部分具备海外布局的公司直接受益，市场需求弹性充足。但市场状况仍受东南亚烟霾持续时间影响，需持续观察。

研报提示需关注东南亚烟霾的持续时间，这将直接影响新加坡、马来西亚当地空净供应紧张状况的缓解进程，进而影响国内空净产品直供东南亚的需求规模。此外，还需观察小崧科技等具备空净外销能力的公司，能否及时调配产能、优化跨境外销渠道，以有效承接增量订单，订单落地情况将是核心跟踪要点。