高盛微升长鑫科技目标价至130元第三季收入及纯利指引胜预...

高盛发表研报指出，长鑫科技2026年第三季度的收入指引在1150亿至1200亿元人民币之间，环比增长15%至20%。收入中位数较该行此前预测高出30%，主要归因于人工智能带动DRAM需求强劲、客户分散供应来源，以及DRAM价格维持高位。此外，第三季度的净利润指引为530亿至550亿元人民币，环比轻微增长，中位数较该行此前预测高17%。这些积极指引反映了市场对长鑫科技未来发展的信心。

当前DRAM行业的发展趋势向好，主要得益于人工智能技术的快速发展，推动了服务器DRAM及HBM需求的增长。同时，客户分散供应商网络以更好确保供应的策略，以及公司自身的产能扩张，也为行业发展提供了有力支撑。高盛预期中国DRAM需求将持续强劲，长鑫科技作为本地市场DRAM需求上升的主要受惠者，有望从中受益。

高盛在研报中对长鑫科技的重点分析方向包括第三季度的收入和利润指引、公司产能扩张计划、以及第五代DRAM技术平台(G5)的量产进展。该行认为，长鑫科技在人工智能领域的应用和持续的产品开发是其未来增长的关键驱动力。同时，客户分散供应商网络的策略也降低了供应风险，有利于公司的长期稳定发展。

当前DRAM市场的现状是需求强劲，价格维持高位。人工智能技术的快速发展带动了服务器DRAM及HBM需求的增长，而客户分散供应商网络的策略也确保了供应的稳定性。此外，长鑫科技等企业的产能扩张也为市场提供了更多资源。这些因素共同推动了DRAM市场的繁荣。

高盛研报对长鑫科技的风险提示主要集中在供应链稳定性方面。尽管客户分散供应商网络的策略有助于降低风险，但DRAM行业仍面临原材料价格波动、技术更新迭代快等挑战。此外，市场竞争激烈也可能对公司未来的盈利能力产生影响。投资者在关注长鑫科技发展的同时，也应关注这些潜在风险。