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群核科技的核心业务是什么？
群核科技聚焦空间智能领域，依托海量3D数据资产与自研GPU集群的算力成本优势，自2023年起全力转型空间智能业务。公司已发布多类空间智能模型，构建了空间重建、空间理解、空间生成闭环能力。商业化方面，AI短剧制作工具“Lux Real”已上线，酷家乐AI设计工厂贡献2000万收入，具身智能数据服务及Lucky3D3D物体生成模型也已在商业化落地。
空间智能赛道的发展趋势如何？
空间智能赛道正快速发展，群核科技作为行业领先者，通过自研GPU集群和海量3D数据构建算力成本优势。目前，物理AI大厂更偏向语言与视频模型，但3D生成赛道竞争加剧，海外World Labs及国内一级市场标的纷纷入局。未来，空间智能技术将在建筑、工业巡检、文博等领域深度应用，商业化潜力巨大。
报告重点分析了群核科技的哪些方面？
报告重点分析了群核科技的核心能力分层、商业化落地进展、产能与投入计划。公司以空间重建、空间理解、空间生成构建闭环，自研模型架构含空间理解、空间生成及交互层。商业化方面，AI短剧制作工具“Lux Real”、酷家乐AI设计工厂、具身智能数据服务及Lucky3D3D物体生成模型已逐步变现。此外，公司计划Q4发布硬件产品，并加大算力与3D数据采集投入。
当前市场对群核科技的判断是什么？
当前市场对群核科技的评价较为积极。公司业绩稳健，2025年上半年收入4.05亿，经调整利润5500万，其中3000万来自AI新产品变现。创始人团队延长近29%股权锁定期12个月，传递长期信心。但需关注行业竞争加剧，物理AI大厂正加速布局3D生成赛道，且新业务落地时间较短，商业化进度需持续跟踪。
研报提示了哪些风险？
研报提示了三方面风险：一是行业竞争加剧，物理AI大厂和新兴企业正加速布局3D生成赛道；二是新业务落地早期，AI短剧、软硬件方案等产品商业化仍需时间，需跟踪客户反馈；三是3D数据稀疏性，模型训练需要持续拓展多元场景数据，保障数据供给稳定。