2026年10月20日机械军工制造卖方会议纪要

一、核心结论

1. 无人机领域：三部门优化出口管制措施，整机类放宽门槛并新增通用许可，利好民用无人机出口；红外领域管制边际中性偏松，但软硬技术外溢管控加强。
2. 数采设备领域：龙旗科技ego数据采集设备出货稳定，客户觅蜂（含OpenAI）计划长期扩产，业绩支撑性强。

二、重点公司与事件

1. 无人机相关企业的政策利好与业务进展 （1）整机制造类：纵横股份受益于出口门槛放宽政策。 （2）核心配套类：睿创微纳所属红外领域虽无政策更新，但有望受益于民用无人机出口放宽的外溢效应。 （3）反无建设类：新光光电、锐科激光因反无建设提速迎来发展机会。

2. 数采设备企业龙旗科技的业务情况 （1）产品布局：ego数据采集设备配置7个摄像头（头部5个、单手1个、手部2个）。 （2）出货与收入：2026年8-9月每月出货1万套，单月收入约1亿元，盈利能力超主业。 （3）客户支撑：核心客户觅蜂（智元持股60%）计划2026年实现千万小时级数据产能，2030年冲刺百亿级数据体量，下游含OpenAI，为业绩提供强支撑。

三、后续关注

1. 无人机出口管制措施的落地执行情况及民用无人机出口市场实际增长规模。
2. 龙旗科技与觅蜂的合作进展，及ego数据采集设备在觅蜂扩产中的应用情况。