13-52 奥普特大涨果链景气上行物理AI核心标的国金机械 1063705

研报指出，2027年苹果3C大年将推动新一轮资本开支上行，后道组装检测需求大增，前道工序的3D打印应用将带动3D打印视觉检测需求爆发。公司深度受益于打印过程机器视觉监测2.0系统，占据核心份额，并在3C和锂电领域逐步放量。

物理AI与机器人驱动成长，传统机器视觉升级为“3D视觉+机器人+物理AI模型”生态标配，AI负责高速质检并持续生成新样本迭代模型。AI算力催生光模块、半导体设备市场需求，带动机器视觉在半导体、PCB、光模块等领域的应用。

报告重点分析了公司卡位打印过程机器视觉监测2.0系统，占据核心份额，并在3C和锂电领域逐步放量。同时，公司布局多年，积累千万级数据样本，成为OpenAI供应名录成员，技术储备和客户验证为未来增长奠定基础。

当前市场现状是下游资本开支上行，物理AI浪潮兴起，公司深度受益于此。传统机器视觉升级为物理AI生态标配，AI算力推动新市场需求，公司在新市场多点开花，成长空间广阔。

研报未明确提示具体风险，但指出公司需持续提升技术迭代能力，应对市场竞争。同时，下游客户资本开支波动可能影响公司业绩表现。公司需关注新市场拓展的竞争格局和客户需求变化。