关注芯动联科 物理AI姿态感知最核心标的 战略性重视 国金具身智能

1、imu是机器人数据基建必需品。 （1）无论是ego、umi等机器人数据采集设备还是其他方案，纯视觉长期无法替代imu的连续性、高精度等优势，ego等路线，也会加装imu。 （2）机器人走向商业化，越往后，对数据质量和精度的渴求度越高。商业化逻辑上，90%任务成功率意味着无法商业化，99%成功率意味着能够商业化，数据精度直接影响任务成功率，并直接决定能否商业化。 2、芯动联科的市场空间体现在物理AI数据基建。 一是机器人适配的imu除了轻量化要求高，抗振性能最关键，抗振除了物理架构特制还需要算法补偿，壁垒高，全球人形用博世的抗振产品居多，公司是唯一有能力量产6轴人形抗振imu的内资企业。 二是机载的asp较低，几百元级别，而物理AI数据基建打开了市场空间。机载一般是一个6轴产品（9轴有磁力计，容易被机器人身上的金属件和工作环境干扰）。数据基建用的是9轴+6轴（因为需要长时间数采，6轴没有磁力计很难保证长时精度）,假设单个数采装备用6个6轴+7个高精度9轴，asp万元级别，1000万套数采设备对应千亿级别市场空间。 3、投资建议：刨除短期因素，纯看产业趋势，芯动联科是物理AI数据基建最核心的标的 之一，奥比中光卡位视觉，芯动联科则卡位姿态感知，稀缺度极高、格局极好，值得长期关注。