10-30 浙商传媒互联网冯翠婷AI游戏互动影游市场快速扩张AI打开内容与交互的新边界

该研报指出AI正推动互动影游完成从真人实拍到AI原生的生产方式转变，AI已从降本工具升级为内容与玩法的核心。报告验证了品类需求（如《盛世天下》系列销量突破500万套）和AI原生产品的规模化商业价值。AI原生产品进入密集落地期，驱动因素包括专业技术平台推出（如腾讯TDream）、规模化商业验证和产品密集落地。

AI游戏互动影游行业正经历从真人实拍向AI原生的生产方式转变，AI技术成为内容与玩法的核心驱动力。行业驱动因素包括专业技术平台推出（如腾讯、字节等）、规模化商业验证和AI原生产品进入密集落地期。未来，AI原生产品有望进一步扩大市场，为内容与交互带来新边界。

研报重点关注AI原生内容制作公司，包括宝通科技（自研AI引擎）、永吉股份（AIGC内容转型）、德才股份（《零号档案：降临》）、芒果超媒（《法医探案团》）、完美世界（蒸汽满满系列）、上海电影（《谍影成双》）等。此外，还关注IP与参投公司（阅文集团、百纳千成等）、模型/平台公司（腾讯控股TDream）、AI工具公司（世纪华通、吉比特等）以及一级投资AI游戏的公司（完美世界、三七互娱等）。

当前AI游戏互动影游市场正快速发展，AI技术推动行业从传统真人实拍向AI原生生产方式转变，AI原生产品已实现规模化商业验证。市场上已有多款AI原生产品落地，如《盛世天下》系列销量突破500万套。同时，专业技术平台（如腾讯TDream）和AI工具公司（世纪华通、吉比特等）为行业发展提供技术支持。

研报提示的主要风险包括版号及监管政策变化，这可能影响AI游戏互动影游产品的上线和运营。此外，新品上线表现不及预期也是一个风险因素，因为市场接受度和产品竞争力存在不确定性。这些风险需关注，但研报未对投资时机做出判断。