房地产行业周报（2026年第42周）：二手房成交同比增加，杭州、深圳出现房销售制度落地政策

房地产行业周报（2026年第42周）

板块表现：申万一级行业指数中，房地产指数下跌6.0%，在31个一级行业板块中排名第23位。A股板块内涨幅第一为粤宏远A，涨幅达14.9%；跌幅前五的个股分别为世联行、陆家嘴、香江控股、我爱我家、中交发展。港股板块内涨幅第一的雅生活服务，上涨13.3%。

政策要闻：

• 地方层面：
  • 杭州：发布《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，要求8月28日后新出让土地的项目实行现房销售，并推行现房销售定金制和主办银行制度。同时，细化公积金使用政策，支持职工提取公积金用于自住住房装修。
  • 深圳：发布《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，明确8月28日后新公告出让土地的商品住房项目优先选择现房销售，并规定定金比例和预售条件。
• 公司层面：
  • 建发国际集团：9月30日止九个月累计合同销售金额约655.8亿元，同比分别下降7.7%、10.9%。
  • 华润置地：9月单月总合同销售金额155.0亿元，同比分别下降11.9%、31.5%；2026年前9月累计合同销售金额1646.0亿元（同比+6.6%）。
  • 中国金茂：9月单月签约销售金额105.01亿元，签约销售建面36.11万平；2026年前9月累计签约销售金额846.01亿元。
  • 保利发展：9月签约面积87.27万平方米，同比减少22.01%；2026年1-9月，公司实现签约面积875.53万平方米，同比减少13.35%。

销售端：

• 新房市场：第42周20城商品房成交面积181万方，商品房日平均成交面积25.8万方，环比增加63%，同比减少20%。一线城市商品房成交面积为64.8万方，同比减少11%。
• 二手房市场：第42周11城二手房成交面积235万方，日平均成交面积33.6万方，环比增加93%，同比增加12%。一线城市二手房成交面积105.3万方，同比增加17%。

融资端：本周发债企业大部分为地方国企，发行规模最大的为铁建房地产/东城国资，均为发行公司债20亿元。

投资建议：

• 开发类房企：建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团、中国海外宏洋集团、华润置地、越秀地产等区域深耕型房企。
• 稳定红利资产：建议关注太古地产、希慎兴业等头部购物中心持有者。
• 中介龙头：建议关注贝壳-W。

风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。