每日品种聚焦

甲醇市场

• 市场动向：华东甲醇价格突破5000元/吨，内地下游价格突破4000元/吨，高原料成本导致MTO企业亏损深重，沿海MTO装置陆续停车，甲醇市场需求显著减量。内地外采MTO企业持续调整开工负荷，优先保障原料自给。自2026年6月起，受进口甲醇量缩减影响，沿海MTO企业相继停车，国内MTO行业开工率10月预期降至73.50%。供应端，美伊局势未突破，霍尔木兹海峡封锁持续，进口到货预期偏低，国内甲醇生产供应上涨，装置开工负荷为76.70%。太仓甲醇市场低价难寻。各工艺甲醇企业利润下降，煤制甲醇利润下跌明显，但市场价格高位，仍维持可观利润。MTO行业利润回暖超千元，但仍是亏损状态；甲烷氯化物行业盈利回升超400元/吨；MTBE、甲醛等传统化工下游产品利润上涨百元。
• 行情研判：现货偏紧，国产供应增加，低库存提供支撑，但高价抑制需求。近期价格快速下跌源于MTO装置集中停车形成的负反馈。近月受低库存、进口偏紧支撑，调整空间有限；远月受国内增产和MTO亏损压制，航道恢复或进口增加可能导致价格重心下移。主力01合约短期支撑3050附近，调整反弹中观察反弹动力，关键支撑2700一线，短期调整思路对待。

尿素市场

• 市场动向：供应端，产能利用率89.77%，较上期跌0.85%，趋势由升转降，新增6家企业装置停车，1家恢复生产。煤制产能利用率92.01%，气制产能利用率81.34%。下周期预计2家企业装置计划停车，4-5家恢复生产，产能利用率趋势小幅下降。需求端，农业需求偏弱，复合肥开工率低，10月农业需求量弱势。国内逐步进入储备高峰期，但尿素社会库存高位，储备或难超季节性变化。出口方面，10月为高峰期，第一批及第二批配额下发，出口流速高位，后续关注印度招标情况。
• 库存：10月14日总库存量160.45万吨，较上周期增加12.18万吨，环比增加8.21%。
• 利润：块煤价格回落，山西地区固定床装置现金流成本线在1780-1800元/吨附近。
• 行情研判：供应端整体高位，需求端季节性空档期，农需跟进有限，基本面供强需弱。短期库存高位累库，价格受压制，继续弱势运行。7月下旬至9月上涨窗口结束，11月至次年1月淡储窗口未开启，需求端仍处季节性空档期，后续交易逻辑重点在于农业需求旺季强预期和绝对价格估值低位。主力01合约关键压力1760附近，经历6个月调整后进入磨底阶段，不排除新低，但前低1600附近存强力支撑，观察磨底进程。

铁矿市场

• 市场动向：10月16日主港铁矿石成交75.6万吨，环比增12.00%；建筑钢材成交9.26万吨，环比增11.60%。钢厂高炉炼铁产能利用率87.74%，环比减少0.06个百分点；盈利率8.23%，环比增加1.30个百分点；日均铁水产量233.66万吨，环比减少0.18万吨。中国47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期，总量17369.17万吨，环比累库55万吨，较年初累库647万吨，较去年同期高2260万吨。9月出口钢铁板材620万吨，同比降3.1%；1-9月累计出口5046万吨，同比降7.4%。国家发改委要求山西省加快煤矿复产增产保供。钢厂利润见底，交易开始盘面做多利润，钢材强于铁矿。焦煤焦炭的多头选择铁矿作为空头配置对冲风险。
• 行情研判：四季度全球铁矿发运中枢季节性上行，供给充足，发运量累计同比维持偏高，海运成本持续回落，到港成本下降，成本支撑弱化，矿价延续弱势震荡。终端需求疲软，钢厂持续亏损，叠加高炉生产季节性规律，四季度铁水产量减产方向明确，中长期供应压力较大。近期矿价持续下跌，负反馈预期已定价，低位跌幅过速后存反弹需求。主力01合约昨日尝试低位反弹，高度有限，上行驱动不足，上方700关口可作为反弹强弱观察窗口，仍以高空策略为主。