ETP日报：券商A下折距离约1.7%，中航军A平价

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：+3%主流A继续上涨，场内货基高折价-ETP日报》 2017-12-26 2 《ETP：分级A大幅上涨，油气ETP折价-ETP日报》 2017-12-22 3 《ETP：国债期货震荡收红，活跃分级A上涨-ETP日报》 2017-12-21 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基下跌2.20%，成交在千万以上的分级B中，煤炭B级（150290，+2.92%）、有色B（150197，+1.89%）上涨，券商B（150201，-6.59%）、医药B（150131，-4.39%）、银华锐进（150019，-3.30%）跌幅较大。 分级A方面：今日国债期货低位震荡，尾盘上行，收盘多数下跌，十年期国债期货主力合约T1803涨跌持平。 今日稳健股基指数下跌0.04%，成交额4.25亿元，券商A（150200，+0.53%）受益证券板块下跌，午后大幅上涨；其余+3%类活跃分级A多数下跌，如证券A（150171，-0.22%）、银华稳进（150018，-0.22%），军工A（150181，-0.22%）；高收益中航军A（150221，-0.09%）下跌，证券A级（150223，0.00%）涨跌持平。 截至今日收盘，券商A（150200）下折母基需跌1.70%，折价5.00%，预估下折收益2.23%，主流+3%类活跃分级A折价水平在11.50%上下，中航军A（150221）平价，军工A（502004）预估整体溢价1.50%。 今日伦敦金盘中上涨0.23%，AU9999收盘上涨0.28%，黄金ETF中，华安黄金ETF上涨0.52%，预估折价率为1.28%。今日AG1806上涨0.49%，白银基金上涨0.24%，预估折价率0.63%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率4.004%、华宝添益七日年化收益率4.041%、南方理财金H七日年化收益率为4.113%、建信添益七日年化收益率4.466%，今日午后GC001继续走高，场内货基折价水平扩大至0.077%上下，收盘华宝添益、银华日利均折价0.077%建信添益折价0.089%。 QDII-ETP方面，今日盘中美元指数下跌0.24%，在岸人民币对美元贬值0.17%，欧元兑美元上涨0.27%。上日，德国DAX指数涨跌持平，纳斯达克100指数下跌0.50%，标普500指数下跌0.11%。今日华安德国30ETF下跌0.26%，预估溢价率1.05%；国泰纳斯达克100ETF下跌1.19%，预估溢价率0.54%；博时标普500ETF下跌0.06%，预估溢价率0.83%。 上日标普全球石油指数上涨0.60%，标普石油天然气上游股票指数上涨2.22%。今日华安石油上涨0.83%，预估折价0.70%，华宝油气上涨1.86%，预估折价1.54%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2017年12月27日 证券研究报告--ETP日报 券商A下折距离约1.7%，中航军A平价 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股市场继续震荡向下，收盘上证综指下跌0.92%，收于3275.78点，深证成指下跌1.00%，收于10911.21点，创业板下跌0.77%，收于1745.24点，两市成交额4100.41亿元。申万一级行业中，非银金融（-2.86%）、家用电器（-2.59%）、食品饮料（-1.88%）领跌，采掘（+1.35%）、有色金属（+0.93%）、汽车（+0.77%）等少数板块上涨。 分级B方面：今日进取股基下跌2.20%，成交在千万以上的分级B中，煤炭B级（150290，+2.92%）、有色B（150197，+1.89%）上涨，券商B（150201，-6.59%）、医药B（150131，-4.39%）、银华锐进（150019，-3.30%）跌幅较大。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 0.312 0.272 -6.6% 14.88% -0.75% 20395.52 -2.72% 150153.SZ 创业板B 0.572 0.482 -1.2% 18.74% 0.61% 5765.64 0.43% 150019.SZ 银华锐进 1.230 1.118 -3.3% 10.05% -0.45% 5575.05 0.01% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510050 50ETF 2.8340 2.8380 -2.04 -1.89 -0.14% 245085.15 362.59 510900 H股ETF 1.2320 1.2450 -0.81 -0.30 -1.04% 201341.67 65.47 510300 300ETF 4.0260 4.0370 -1.66 -1.54 -0.27% 84566.97 177.48 159920 恒生ETF 1.5630 1.5711 -0.32 0.07 -0.52% 68821.34 16.14 510500 500ETF 6.4890 6.5050 -0.92 -0.76 -0.25% 16820.84 191.93 159915 创业板 1.6300 1.6743 -0.85 -0.77 -2.65% 14306.15 58.30 159919 300ETF 4.3640 4.3573 -1.20 -1.54 0.15% 7371.63 183.56 159902 中小板 3.5960 3.5977 -1.18 -1.23 -0.05% 6157.23 26.63 159901 深100ETF 4.9500 4.9741 -1.14 -1.36 -0.48% 5862.81 35.93 510180 180ETF 3.4270 3.4290 -1.64 -1.66 -0.06% 3957.82 198.13 510810 上海国企 0.9610 0.9610 -1.13 -1.20 0.00% 3106.02 124.44 512880 证券ETF 0.9470 0.9470 -1.04 -1.26 0.00% 3034.71 3.82 513050 中概互联 1.4990 1.5210 -1.32 -0.73 -1.45% 2463.60 8.73 510880 红利ETF 3.0700 3.0750 -0.62 -0.59 -0.16% 1792.01 13.93 510230 金融ETF 6.2930 6.3010 -2.07 -1.95 -0.13% 1273.22 38.30 159952 创业ETF 0.9840 0.9849 -0.61 -0.77 -0.09% 1106.31 2.47 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货低位震荡，尾盘上行，收盘多数下跌，十年期国债期货主力合约T1803涨跌持平。 今日稳健股基指数下跌0.04%，成交额4.25亿元，券商A（150200，+0.53%）受益证券板块下跌，午后大幅上涨；其余+3%类活跃分级A多数下跌，如证券A（150171，-0.22%）、银华稳进（150018，-0.22%），军工A（150181，-0.22%）；高收益中航军A（150221，-0.09%）下跌，证券A级（150223，0.00%）涨跌持平。 截至今日收盘，券商A（150200）下折母基需跌1.70%，折价5.00%，预估下折收益 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 2.23%，主流+3%类活跃分级A折价水平在11.50%上下，中航军A（150221）平价，军工A（502004）预估整体溢价1.50%。 表3：成交量在2000万以上的分级A A代码 A端名称 成交额（万） 涨跌幅（%） 折溢价率 约定收益率（下期） 隐含收益率 下折母基需跌 150200.SZ 券商A 24328.93 0.53 -5.00% 4.50% 4.74% 1.70% 150221.SZ 中航军A 4494.71 -0.09 0.00% 6.50% 6.50% 7.89% 150223.SZ 证券A级 2099.17 0.00 -0.60% 5.50% 5.53% 28.81% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益封基 表4：权益类封基今日表现 代码 简称 涨跌幅（%） 折溢价 到期日 169102.SZ 东证睿阳 -0.38 7.85% 2018-01-18 169103.SZ 东证睿轩 0.11 8.98% 2019-01-18 169104.SZ 东证睿满 -0.06 11.17% 2019-06-27 169105.SZ 东证睿华 -1.09 7.79% 2019-08-03 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 场内定增基金表 表5：场内定增基金 基金代码 基金简称 收盘价 成交额 （万元） 涨跌幅（%） 权益 仓位 到期后流通受限仓位 折价率 到期日 167001.sz 平安鼎泰 0.7800 74.35 -0.64 76.11% 37.27% -2.29 2018/1/22 160522.sz 博时睿益 0.9880 0.00 0.00 65.36% 28.56% -0.90 2018/2/19 160421.sz 华安智增 0.9140 280.46 -0.44 80.03% 4.41% -5.01 2018/3/13 501026.sh 财通福享 0.8800 18.61 -0.23 83.90% 39.64% -4.00 2018/3/18 160722.sz 嘉实惠泽 0.9820 110.45 -0.61 32.98% 13.53% -3.70 2018/3/29 167002.s