ETP日报：权益ETP普跌，中航军A接近平价

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：国债期货强势上涨，活跃分级A继续下跌-ETP日报》 2017-11-29 2 《ETP：活跃+3%类A继续下跌，多只分级A临近定折-ETP日报》 2017-11-29 3 《ETP：稳健股基继续下跌，分级A维持高折价-ETP日报》 2017-11-27 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基下跌0.88%，成交在千万以上的分级B中仅中航军B（150222，+0.48%）上涨，房地产、深证100相关分级B跌幅较大，如房地产B（150118，-6.56%）、银华锐进（150019，-1.38%）。 分级A方面：今日国债期货午后继续走强，连续两日强势收涨，十年期国债期货主力合约T1803收盘上涨0.30%。 今日分级A尾盘跌幅继续扩大，收盘活跃分级A多数整体溢价且份额有所增加，分级A尾盘跌幅的扩大可能与权益市场下跌带来的配对转换价值有关。截至收盘，稳健股基下跌0.25%，成交额1.80亿元，成交额在1000万以上的分级A无一上涨：银华稳进（150018，-0.53%）、证券A（150171，-0.43%）和创业板A（150152，-0.31%）跌幅较大，其中，券商A（150200，0.00%）和H股A（150175，0.00%）涨跌持平。 今日截至收盘，中航军A（150221）溢价收窄至0.47%，除券商A（150200）折价8.15%以外，+3%类活跃分级A的折价水平均扩大至10%以上。 2017年12月1日是博时睿利最后一个封闭日，自2017 年12月4日（下周一）起，博时睿利将转型为LOF，并开放申购、赎回及定投业务。博时睿利成立于2016年5月31日，封闭期1年半，截至2017.11.29，该基金成立以来的累计净值收益为1.40%。 今日伦敦金盘中下跌0.06%，AU9999收盘下跌0.57%，黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.66%，预估折价率为0.73%。今日AG1806下跌1.94%，白银基金下跌1.38%，预估折价率0.58%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率3.999%、华宝添益七日年化收益率3.911%、南方理财金H七日年化收益率为3.974%、建信添益七日年化收益率4.062%，今日收盘场内货基折价幅度在0.012%上下，银华日利小幅溢价0.002%。 QDII-ETP方面，上日德国DAX指数上涨0.02%，今日华安德国30ETF下跌0.68%，预估溢价率0.26%。 上日标普全球石油指数上涨0.05%，标普石油天然气上游股票指数上涨0.42%，今日华安石油上涨0.43%，预估折价0.92%，华宝油气涨跌持平，预估折价0.88%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2017年11月30日 证券研究报告--ETP日报 权益ETP普跌，中航军A接近平价 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股市场全天弱势，收盘上证综指下跌0.62%，收于3317.19点，深证成指下跌1.25%，收于10944.10点，创业板下跌0.96%，收于1770.30点，两市成交额4030.25亿元。申万一级行业跌多涨少，休闲服务（+0.74%）、国防军工（+0.08%）上涨，房地产（-2.48%）、非银金融（-1.69%）和农林牧渔（-1.63%）领跌。 分级B方面：今日进取股基下跌0.88%，成交在千万以上的分级B中仅中航军B（150222，+0.48%）上涨，房地产、深证100相关分级B跌幅较大，如房地产B（150118，-6.56%）、银华锐进（150019，-1.38%）。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 0.479 0.393 -0.8% 21.96% 0.09% 23978.29 0.04% 150153.SZ 创业板B 0.578 0.510 -1.9% 13.40% 0.02% 6309.20 0.12% 150019.SZ 银华锐进 1.219 1.104 -1.4% 10.41% 0.37% 7211.33 0.00% 资料来源：华宝证券研究创新部 权益ETF： 表3：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510900 H股ETF 1.2480 1.2370 -1.11 -1.28 0.89% 205129.81 65.47 510050 50ETF 2.8580 2.8650 -1.11 -1.03 -0.24% 182546.62 362.59 159920 恒生ETF 1.5710 1.5661 -1.57 -1.30 0.31% 115343.34 16.14 510300 300ETF 4.0540 4.0650 -1.15 -1.18 -0.27% 47953.33 177.48 510500 500ETF 6.5960 6.5960 -0.68 -0.87 0.00% 17043.34 191.93 159915 创业板 1.6630 1.6991 -0.66 -0.96 -2.12% 10824.41 58.30 510810 上海国企 0.9910 0.9890 -0.70 -0.72 0.20% 10743.35 124.44 159919 300ETF 4.3490 4.3869 -1.29 -1.18 -0.86% 7420.32 183.56 512880 证券ETF 1.0390 1.0400 -0.19 -0.31 -0.10% 5357.64 3.82 510510 广发500 1.7400 1.7420 -0.91 -0.87 -0.11% 5149.14 17.38 159902 中小板 3.6420 3.6445 -1.33 -1.36 -0.07% 4704.94 26.63 513050 中概互联 1.5160 1.5030 -2.00 -2.70 0.86% 4176.67 8.73 159901 深100ETF 4.8860 4.9247 -1.55 -1.59 -0.79% 4005.75 35.93 510180 180ETF 3.4670 3.4710 -0.94 -0.97 -0.12% 2795.28 198.13 159905 深红利 1.6650 1.6686 -1.60 -1.64 -0.22% 2692.44 3.77 512580 环保ETF 1.0000 0.9990 -1.19 -1.31 0.10% 2147.66 0.78 510880 红利ETF 3.0930 3.0990 -0.61 -0.56 -0.19% 1904.17 13.93 512660 军工ETF 0.8570 0.8570 -0.23 -0.25 0.00% 1685.74 3.92 510330 华夏300 4.3430 4.3480 -0.98 -1.18 -0.11% 1147.58 178.69 资料来源：华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货午后继续走强，连续两日强势收涨，十年期国债期货主力合约T1803收盘上涨0.30%。 今日分级A尾盘跌幅继续扩大，收盘活跃分级A多数整体溢价且份额有所增加，分级A尾盘跌幅的扩大可能与权益市场下跌带来的配对转换价值有关。截至收盘，稳健股基下跌0.25%，成交额1.80亿元，成交额在1000万以上的分级A无一上涨：银华稳进（150018， 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 -0.53%）、证券A（150171，-0.43%）和创业板A（150152，-0.31%）跌幅较大，其中，券商A（150200，0.00%）和H股A（150175，0.00%）涨跌持平。 今日截至收盘，中航军A（150221）溢价收窄至0.47%，除券商A（150200）折价8.15%以外，+3%类活跃分级A的折价水平均扩大至10%以上。 表4：成交量在2000万以上的分级A A代码 A端名称 成交额（万） 涨跌幅（%） 折溢价率 约定收益率（下期） 隐含收益率 下折母基需跌 150200.SZ 券商A 4603.31 0.00 -8.15% 4.50% 4.92% 9.94% 150181.SZ 军工A 2461.78 -0.21 -10.16% 4.50% 5.03% 25.68% 资料来源：华宝证券研究创新部 权益封基 表5：权益类封基今日表现 代码 简称 涨跌幅（%） 折溢价 到期日 169102.SZ 东证睿阳 -0.76 10.19% 2018-01-18 169103.SZ 东证睿轩 -1.88 12.14% 2019-01-18 169104.SZ 东证睿满 -0.70 13.23% 2019-06-27 169105.SZ 东证睿华 -2.48 6.22% 2019-08-03 资料来源：华宝证券研究创新部 场内定增基金表 2017年12月1日是博时睿利最后一个封闭日，自2017 年12月4日（下周一）起，博时睿利将转型为LOF，并开放申购、赎回及定投业务。博时睿利成立于2016年5月31日，封闭期1年半，截至2017.11.29，该基金成立以来的累计净值收益为1.40%。 表6：场内定增基金 基金代码 基金简称 收盘价 成交额 （万元） 涨跌幅（%） 权益 仓位 到期后流通受限仓位 折价率 到期日 160519.sz 博时睿利 0.9800 290.95 -0.20 72.13% 41.07% 1.21% 2017/12/1 167001.sz 平安鼎泰 0.8080 397.51 -0.12 76.11% 37.27% 6.01% 2018/1/22 160522.sz 博时睿益 0.9790 0.13 0.51 65.36% 28.34%