我们的SOTP分析支持股票进一步上涨：推出新互动模型

核心观点与关键数据

• 估值方法：采用分部估值法（Base business, Reveal, Shield），结合EV/Revenue和EV/Gross Profit进行评估。
• 近期发展：G360获得FDA批准，解锁ADLT通路，ASP提升至5000美元，推动增长加速和利润率改善；Shield商业覆盖扩大至约9400万人口；SERENA-6获批，G360作为伴随诊断试剂（CDx）用于Camizestrant（阿斯利康），开启纵向监测CDx市场。
• 分部预测：预计2030年收入范围分别为Shield 8-30亿美元，Reveal 6-14亿美元，Base Business 18-31亿美元；EPS范围约5-27美元。
• 目标价：基准情景下目标价240美元，看涨情景（Bull Case）目标价570美元，看跌情景（Bear Case）目标价85美元，主要基于2028/2030 EV/EBITDA估值。
• 关键变量：G360 ASP、Shield渗透率和运营支出管理。
• 短期业绩预期：基准情景下，2028年收入较短期预测有约26%的上浮，EPS达到6.60美元（短期预测为1.60美元），主要受G360（ADLT ASP提升、ESR-1监测）和Shield（近期覆盖公告）推动。

研究结论

• Evercore ISI通过发布交互式SOTP模型，展示了不同情景下Guardant Health各业务板块的预测和估值，强调了公司股价的显著上行潜力。
• 近期FDA批准和商业进展为未来增长和利润率改善奠定基础，但市场发展、Reveal数据表现和Shield产品线进展仍是主要风险因素。