国债期货日评：资金面趋向改善 国债期货小幅收涨

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 资金面趋向改善 国债期货小幅收涨 行情回顾： 12月28日，资金面紧张格局趋缓，现券持稳，国债期货小幅收涨，五年期品种交投冷清。五年国债主力合约TF1803收于96.505元，较上日收盘价微涨0.02%，总成交4450手，持仓45598手；十年国债主力合约T1803收于93.090元，较上日收盘价涨0.11%，总成交22210手，持仓59980手。 货币市场流动性监测： 央行继续暂停公开市场操作，单日净回笼300亿元。货币市场资金面明显该晒，非银机构融入难度减小，跨年资金成本高位回落。上海银行间拆借利率短端小幅上行，Shibor隔夜报2.6720%，上涨0.7 BP；7天Shibor报2.9250%，上涨2 BP；1个月Shibor报4.9320%，上涨0.2 BP；3个月Shibor报4.9123%，下跌0.1 BP。回购定盘利率隔夜宽松、跨年大涨，FR001报2.65%，下跌1 BP；FR007报4.60%，大涨150 BP；FR014报6.50 %，上涨20 BP。上交所回购利率整体回落，短端因假期因素继续大涨，GC001收报17.695%，暴涨512.5 BP；GC007收报12.905%，下跌20.5 BP；GC028收报5.675%，下跌24 BP。 综合研判： 资金面有所好转，最紧张时点已过，后续货币市场利率有望进一步回落，债市情绪整体较为谨慎，现券交投冷清，国债期货冲高回落，午后涨幅快速缩窄，反映市场信心有限，后市料国债期货窄幅震荡。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。