国债日评：国债期货小幅收涨

研发客服产品系列•日评请务必阅读正文之后的免责声明部分１编辑：华融期货研发国债2022年10月18日星期二国债期货小幅收涨一．行情综述短期而言，月度制造业PMI和社融均超预期，但同时高频经济数据（尤其地产）偏弱，经济预期处于较纠结和混沌的状态；近期央行公开市场操作较为谨慎，10月的降准暂未如期降临。10月18日，TS、TF和T主力合约的日涨跌幅分别为0.01%、0.03%和0.02%，期债小幅上涨。根据wind资讯，主要期限国债利率1y、3y、5y、7y和10y分别为1.79%、2.27%、2.49%、2.7%和2.71%，主要期限国债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y分别为92bp、44bp、22bp、91bp和43bp,国债利率上行为主,国债利差总体扩大。根据wind资讯，主要期限回购利率1d、7d、14d、21d和1m分别为1.25%、1.59%、1.56%、1.84%和1.79%，主要期限回购利差1m-1d、1m-7d、1m-14d、21d-1d和21d-7d分别为54bp、20bp、22bp、59bp和25bp,回购利率上行为主,回购利差总体扩大。美债收益率集体收跌。3月期美债收益率涨5.12个基点报3.78%，2年期美债收益率跌5.1个基点报4.456%，3年期美债收益率跌6个基点报4.444%，5年期美债收益率跌3.8个基点报4.236%，10年期美债收益率跌0.8个基点报4.018%，30年期美债收益率涨2.6个基点报4.024%。 研发客服产品系列请务必阅读正文之后的免责声明部分2编辑：华融期货研发二．基本面信息国内央行本月MLF依旧等量续作.央行10月17日开展5000亿元MLF操作，实现等量平价续做，结束此前连续两个月的缩量操作。专家表示，10月MLF等量平价续作表明在内外因素综合考量下，当前央行既不会大幅收紧流动性，也难以在量的层面过度支持流动性。当前市场流动性充足，10月份LPR报价下降的可能性偏低，但也不排除5年期以上LPR报价单独下降的可能。（第一财经）9月社融增长3.53万亿元信贷需求持续回升数据显示，9月广义货币（M2）继续保持稳定增速，贷款余额实现双位数增长。社融方面，9月社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。专家普遍表示，从金融统计数据中可以看出，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升。居民中长期贷款少增幅度收窄数据显示，9月末，M2余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点；狭义货币（M1）余额66.45万亿元，同比增长6.4%，增速比上月末高0.3个百分点。对于M2增速，专家分析指出，9月M2同比增长12.1%，体现出市场流动性继续保持合理充裕。一方面，增量政策持续发力下，信贷投放超预期放量，存款派生效应大幅提升；另一方面，9月财政支出力度较大和减税降费推动财政存款向 研发客服产品系列请务必阅读正文之后的免责声明部分3编辑：华融期货研发M2转移，有助于市场流动性改善；此外，非标融资超季节性增长，也对M2形成支撑。贷款方面，9月，人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。除了规模上实现同比多增，贷款结构改善也可圈可点。值得关注的是，9月票据融资同比减少827亿元，为今年以来首次出现负增长。（第一财经）国际欧盟计划划拨预算以支持油价上涨欧盟计划从欧盟预算中拿出至多400亿欧元（合392亿美元），以支持努力应对高油价的个人和企业。一份提案草案显示，欧盟委员会将允许欧盟各国利用现有的凝聚基金，以支持受天然气和电力价格上涨影响的中小企业，并通过国家项目援助弱势家庭支付能源账单。（第一财经）免责声明本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。