2026年西南研究周刊十月第一期：川渝都市圈“十五五”方案落地

研报总结

宏观策源

• 地方政府债务盘活：财政部安排使用5500亿元地方政府债务结存限额，其中3000亿元用于县区化债，2500亿元支持“六张网”等项目建设，重点向经济大省倾斜，反映化债进入收尾阶段，政策重心转向有效投资。
• 银行卡清算市场扩围：中国人民银行批准威士信息技术（北京）有限公司筹备银行卡清算机构，可能为Visa拓展境内人民币银行卡清算业务提供进一步可能，未来持牌机构将增至四家，成为首家外资全资持牌机构。

渝城经济前沿速递

• 重庆都市圈“十五五”实施方案：设定2030年GDP达3.6万亿元以上、城镇人口超2000万人等目标，推进跨省同城化与公共服务共享，经济区与行政区适度分离改革。
• “830政策”专项资金申报：聚焦汽摩、智能制造装备、智能机器人等领域，支持企业技改与产业化，以财政撬动工业稳增长与产业转型。

产业纵深

赛道一：数字科创与人工智能

• 政策支持：工信部推进“人工智能+制造”，发展开源基座模型和垂类模型；中央《关于发展新质生产力的意见》明确全面实施“人工智能+”行动；重庆市出台AI赋能人力资源服务业专项补贴政策。
• 渝企动态：EIR×重庆中科摇橹船共建川渝具身生态；越千创新完成天使轮融资，专注AI+机器人技术研发。

赛道二：汽车新能源与智能装备

• 政策支持：财政部、税务总局调整新能源汽车出口退税政策；上海启动“加快发展新一代智能制造行动”，推动AI与制造业深度融合。
• 渝企动态：长安汽车开展股份回购；赛力斯累计回购股份达1.01%；青山工业首次登陆巴黎国际车展。

赛道三：先进材料与绿色低碳

• 政策支持：工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，利好电池材料产业链。
• 渝企动态：四方新材结构转型特征明显；重庆燃气计划减持股份；重庆建工拟吸收合并蚌埠渝建。

赛道四：生命健康与内需产业

• 政策支持：全国卫生与健康大会部署实施健康优先发展战略，提升医药创新能力，拓展中长期卫生健康投入空间；卫生健康领域减税降费超2400亿元。
• 渝企动态：博腾股份更换独立董事、非独立董事；重药控股完成工商登记手续；登康口腔被重百科技集团减持。

资本市场跟踪

• A股市场：本周普遍回调，主要指数全线下跌，科创50、创业板指跌幅居前；食品饮料、银行逆势上涨。
• 估值与情绪：全部A股PE(TTM)降至19.98倍，PB(LF)降至1.71倍；市场宽度整体偏弱，周五有所修复。

风险提示

• 宏观政策、地缘政治、区域经济政策、产业政策与项目落地不确定性、资本市场波动与结构性风险、其他风险。