大消费行业周报（10月第2周）：多地中小学秋假落地

大消费行业周报（10月第2周）

行业观点

1. 板块表现：上周（10/12-10/16）大消费板块多数行业下跌。食品饮料（+1.89%）、家用电器（-0.88%）、纺织服饰（-3.80%）、商贸零售（-4.32%）、社会服务（-4.61%）、美容护理（-2.80%）领涨，领涨个股分别为皇台酒业、九阳股份、富春染织、跨境通、锋尚文化、百亚股份；领跌个股分别为会稽山、春光科技、康隆达、国芳集团、豆神教育、水羊股份。
2. 春秋假政策：多地中小学秋假落地，文旅迎来错峰消费增量窗口。深圳、昆明等地推出2-4天工作日假期拼接周末的小长假，集中在11月中下旬。全国已有十余省份推进春秋假制度，为文旅市场开辟区域性消费场景。秋假核心贡献在于新增错峰需求，改善文旅行业结构性矛盾，客群以亲子家庭为主，需求集中于短途周边游与研学产品。投资层面，近郊景区、本地民宿、研学服务商以及OTA短途业务有望受益。
3. 房贷贴息政策：财政部、央行等联合印发居民购房贷款贴息通知，政策自10月1日起实施，年化1个百分点、最长5年、单户贴息贷款上限100万元，定向支持首套刚需。政策有助于提振刚需购房意愿，带动低线城市、远郊中小户型住宅销售，托底地产刚需成交。地产销售回暖将利好家电、家居板块，短期优先受益刚需户型对应的基础家装、基础家电品类。

风险提示

• 经济复苏、政策效果不及预期
• 行业竞争格局恶化风险

要闻及公司公告

• 行业要闻：京东酒业首发国窖1573晶彩新品，酒鬼酒上线山海小酒鬼，仁怀市白酒产业梯队成型，中国出口家用电器、纺织品服装数据增长，奢侈品市场中国内地收缩但高端线及二手市场增长，江苏盛泽纺织品博览会关注可持续时尚面料，上海国际贴身时尚原辅料展开幕。
• 公司公告：富春染织预计2026年前三季度归母净利润大幅增长，豫园股份担保余额情况，南山智尚股东户数微增，百润股份拟发行股票扩能威士忌业务，安踏体育收购PUMA股权成为单一最大股东。