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本周市场策略核心观点是什么？
本周全球风险资产出现共振调整，A股重要指数跌破位。市场面临内生筹码结构问题，底部区域正在重构，仍处于左侧阶段。消息面偏空，基本面资金信心不足，技术面资金更积极。海外方面，美国议员试图阻止特朗普与俄罗斯柴油协议，油价攀升，中东局势无进展，市场关注以色列大选和美国中期选举。CPI超预期但美债收益率见顶回落，市场交易逻辑变化，未提振权益资产。
AI行业发展趋势如何？
产业端坏消息增多，Anthropic闭门会无好消息，AI信用风险发酵，新云杀信用问题突出。长鑫三季度业绩不及预期，技术突破未提振情绪。后续破局可能需等待CSP和NV三季报展望，AI虹吸旧经济的受损方如道琼斯ETF走强。港股提前下跌一年，处于周线5浪和MACD底背离的领先状态，港股通互联网ETF和恒生科技ETF有望率先完成底部结构。国内深化拓展人工智能+，修订禁止出口技术目录，ds新模型性价比高，市场关注金融街论坛。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了A股市场筹码结构问题、底部区域重构、左侧阶段特征、基本面资金信心不足、技术面资金积极等核心内容。关注下半周走势，海外市场关注美国议员阻止特朗普与俄罗斯柴油协议、中东局势、以色列大选和美国中期选举等。国内市场关注金融街论坛、上证指数增强ETF、创业板算力ETF等。科技资金多等大跌反抽，部分资金转向新题材，国防军工走主动，国防ETF和通用航空ETF位置低筹码出清，航展消息催化，十五五订单预期，关注明年景气度非AI方向。
当前市场现状如何判断？
上周全球风险资产出现共振调整，韩国和费城指数跌幅显著，A股重要指数也跌破位。市场面临内生筹码结构问题，底部区域正在重构，仍处于左侧阶段。周末消息面偏空，基本面资金信心不足，技术面资金更积极。海外方面，美国议员试图阻止特朗普与俄罗斯柴油协议，油价攀升，中东局势无进展，市场关注以色列大选和美国中期选举。CPI超预期但美债收益率见顶回落，市场交易逻辑变化，未提振权益资产。
研报提示哪些风险？
产业端坏消息增多，Anthropic闭门会无好消息，AI信用风险发酵，新云杀信用问题突出。长鑫三季度业绩不及预期，技术突破未提振情绪。港股提前下跌一年，处于周线5浪和MACD底背离的领先状态。国内市场关注金融街论坛，上证指数AI成分不多，底部区域技术有共识，政策底出现，超跌反弹时机成熟，布局上证指数增强ETF较简单。创业板支撑位低，跌多反弹少，需等大盘企稳，创业板算力ETF交投活跃。科技资金多等大跌反抽，多数想蹲反弹，部分资金转向新题材。PCB担心补跌真跌，国防军工走主动，国防ETF和通用航空ETF位置低筹码出清，航展消息催化，十五五订单预期，关注明年景气度非AI方向，形成小共识，其他边走边看。