沪锡现货承接有所增强 沪镍延续震荡偏弱格局

镍市场

• 背景分析：镍价明显下挫，宏观风险偏好转弱与基本面宽松形成共振。美国9月通胀高于预期，美元及美债收益率维持高位，国内基本金属同步承压。
• 行情资讯：10月15日，沪镍主力合约收报115910元/吨，下跌2.14%。现货市场，进口镍现货均价对沪镍合约升水250元/吨，金川镍现货升水均价4300元/吨。成本端，印尼1.6%品位红土镍矿到厂价报57.1美元/湿吨，下跌1.9美元/湿吨；1.2%品位红土镍矿到厂价报25.5美元/湿吨。镍铁方面，10—12%高镍生铁均价报1026.5元/镍点，下跌2元/镍点。LME镍库存最新报282066吨。
• 策略观点：不锈钢和三元材料需求偏弱，供应过剩格局暂未改变。进口镍及金川镍升水上涨，主要反映盘面下跌后现货报价相对抗跌，尚不足以确认需求改善。预计镍价延续震荡偏弱，沪镍参考运行区间11.2—11.9万元/吨，伦镍3M合约参考运行区间1.48—1.56万美元/吨。

锡市场

• 行情资讯：10月15日，沪锡主力合约收报373260元/吨，下跌3.28%。现货升贴水均价报2000元/吨，上涨1100元/吨。SHFE仓单报3280吨，减少256吨。LME库存为4205吨，减少10吨。印尼交易所10月累计成交量最新可得数据为10月13日765吨。
• 策略观点：锡价延续快速下跌，宏观紧缩预期及科技板块调整继续主导短线行情。美国通胀超预期后，纳斯达克指数及费城半导体指数明显回落，电子和半导体需求预期降温进一步压制锡价。SHFE仓单继续下降，LME库存维持在4205吨的低位，现货升水快速扩大至2000元/吨；印尼锡锭成交量回升以及进口矿供应边际改善，削弱了前期极端紧缺预期。预计锡价维持弱势宽幅震荡，连续急跌后存在技术性修复可能，沪锡主力合约参考运行区间35.5—38.8万元/吨，伦锡参考运行区间4.75—5.15万美元/吨。