工业硅
- 行情复盘：华东地区421#和通氧553#现货价格持平，期货主力合约SI2611上涨0.58%至8695元/吨，持仓量减少0.27万手至35.81万手。
- 基差仓单：通氧553#基差为755元/吨，421#基差为55元/吨，仓单数量减少45手至33124手。
- 重要资讯：9月工业硅产量环比减少11.0%，同比下降24.7%；10月产量预计环比小增5%附近，北方产区有限复产，南方产区因枯水期减产。
- 交易策略：基本面改善需需求好转或供应减量超预期，预计价格偏震荡。新单观望，套保建议上游低比例卖出，中下游中等比例买入。
多晶硅
- 行情复盘：N型多晶硅致密料和混包料现货价格上涨150元，期货主力合约PS2611下跌2.55%至35200元/吨，持仓量增加0.65万手至14.92万手。
- 基差仓单：N型多晶硅致密料基差为5350元/吨，仓单数量持平于69810吨。
- 重要资讯：10月国内多晶硅产量预计大幅下滑，不足10万吨，除西南地区枯水期减产外，新疆等基地也减产。
- 交易策略：供应端反内卷仅阻止价格下跌，价格仍处于磨底阶段。待企稳后分批布局多单，套保建议上游中等比例卖出，下游逐步增加买入比例。
碳酸锂
- 行情复盘：国产电池级和工业级碳酸锂下跌6950元，分别至115400元/吨和111900元/吨，期货主力合约LC2701下跌10.48%至104740元/吨，持仓量增加1.51万手至71.65万手。
- 基差仓单：电池级碳酸锂基差为10660元/吨，仓单数量减少3吨至30677吨。
- 重要资讯：永杉锂业长沙基地三期项目按计划推进，预计年底试投产；明年4月起新能源汽车出口退税率下调至9%。
- 交易策略：基本面分裂为强现实与弱预期，市场由弱预期主导。暂以观望为主，套保建议上游中等比例卖出，下游中等比例买入。
纯碱
- 行情复盘：期货主力合约01合约弱势回落，现货市场华北、华东、华中地区重碱价格区间在1120-1230元/吨。
- 基差价差：华北重碱01合约基差115元/吨，华中重碱01合约基差约65元/吨，价差约-27元/吨。
- 仓单变化：仓单量减少25张至3200张，主要来自中储天津。
- 重要资讯：行业开工负荷不高，部分装置检修或减量，本周初总库存下降6.85万吨至171.02万吨。
- 交易策略：整体反弹动能有限，供减需弱背景下价格恐延续低位震荡，套利建议关注11&01价差。
尿素
- 行情复盘：期货主力合约01合约低开低走，现货市场山东地区小颗粒主流出厂成交约1700-1740元/吨。
- 基差价差：山东01合约基差约27元/吨，UR11&01价差约-12元/吨。
- 仓单变化：仓单量减少302张至8175张，主要来自云图控股和安徽昊源。
- 重要资讯：国内尿素市场主流偏弱运行，成交重心下移，出口不及预期，下游采购谨慎。
- 交易策略：盘面继续弱势下挫，需求疲弱，价格或延续探底，套利建议关注UR11&01价差。
沥青
- 行情复盘：期货主力合约BU2611夜盘收跌0.63%至5079元/吨，现货市场山东、华北、华东、华南地区价格分别约6280-6610元/吨。
- 基差及月差：山东10-01合约基差2049元/吨，月差103元/吨，BU与SC主力比价0.9638。
- 仓单：沥青仓库仓单0吨，厂库仓单增加77500吨至114770吨。
- 重要资讯：东明石化停产沥青，胜星石化复产沥青，终端需求转弱，多数炼厂库存低位。
- 逻辑分析：供应回升，需求走弱，高估值有望回落。
- 交易策略：振荡运行，跨品种套利、期现及跨期套利、期权暂且观望。
原油
- 行情复盘：Brent主力涨1.51%至106.12美元/桶，WTI主力涨1.64%至93.16美元/桶，SC2611夜盘涨1.7%至754.2元/桶。
- 价差：SC2611-2612月差20.9，SC2701-2702月差19.2。
- 仓单：原油总仓单减少73万桶至421.6万桶。
- 重要资讯：也门马哈维特省遭空袭，超级油轮遭袭，高盛上调12月布油价格预期至90美元，俄罗斯与美国就柴油供应谈判，G7释放石油及柴油储备。
- 逻辑分析：地缘风险高位，原油价格或维持高位振荡。
- 交易策略：高位振荡，跨期套利、期权暂且观望。
