电力设备及新能源周报20261018：1-8月全球动力电池装机增长19.7%，多晶硅再划价格底线

1动力电池：1—8月全球装机增长19.7%，中国份额升至73.3%

• 2026年1—8月，全球动力电池使用量约844.2GWh，同比增长19.7%；8月单月使用量116.8GWh，同比增长14.3%。
• 中国企业主导地位持续增强，七家中国企业进入前十，合计市场份额达73.3%。宁德时代装车333.0GWh，同比增长25.2%，市占率39.4%，稳居全球第一。
• 二线中国厂商保持高增长。中创新航以44.4GWh位列第四，同比增长32.6%；国轩高科以41.5GWh位列第五，同比增长47.1%；亿纬锂能以29.5GWh位列第七，同比增长53.9%；蜂巢能源以22.0GWh位列第九，同比增长39.3%；瑞浦兰钧以20.3GWh位列第十，同比增长126.3%。
• 日韩电池企业增长步伐明显放缓，LGES与SK On两家企业合计装车量93.2GWh，全球市占率从去年同期的13.7%萎缩至11%。
• 投资建议：
  • 主线1：长期竞争格局向好的各环节龙头，重点关注宁德时代、科达利、三花智控、宏发股份、法拉电子、中熔电气等。
  • 主线2：短期呈现边际变化的负极和隔膜环节，重点推荐尚太科技、中科电气等，建议关注星源材质、恩捷股份等。
  • 主线3：新技术带来高弹性，重点关注厦钨新能、中一科技、宏工科技、先惠技术、纳科诺尔等及钠电池环节的容百科技、鼎胜新材、万顺新材、中科电气、元力股份等。

2新能源发电：多晶硅行业再划价格底线，头部企业加码自律

• 头部硅料企业正进一步加码行业自律，推动价格底线从共识走向落地。硅料（含西门子法及颗粒硅）平均成本含税价不得低于4.3万元/吨；组件端，BC组件价格不得低于0.86元/瓦，TOPCon组件不得低于0.79元/瓦。
• 后市场已出现积极信号，10月各企业减产计划将陆续实施，供给端收缩力度预计加大，产量环比降幅或达13%左右。
• 投资建议：
  • 光伏：关注硅料龙头企业协鑫科技、通威股份、大全能源等；关注与龙头深度绑定的粉体与浆料企业博迁新材、聚和材料、帝科股份等；关注TOPCon领先企业晶科能源、晶澳科技、天合光能等；关注深度受益于光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技等。
  • 风电：关注海风、管桩、海缆相关企业；关注具备全球竞争力的零部件和主机厂等；关注适应降本增效需要、渗透率有望提升的大兆瓦关键零部件等。
  • 储能：推荐科陆电子、南网科技，重点关注阳光电源、金盘科技、华自科技等。

3电力设备及工控：甘肃明确750千伏工程布局，烟威特高压竣工投产

• 甘肃三大区域“十五五”规划明确多项750千伏输变电工程，统筹推进省内骨干网架与跨省外送通道建设。
• 烟威1000千伏特高压工程竣工投产，成为世界首个核电接入特高压交流网架的工程。
• 投资建议：
  • 电力设备：关注变压器等一次设备金盘科技、明阳电气、思源电气、伊戈尔等；推荐取向硅钢望变电气。
  • 工控及机器人：优先关注确定性高的Tesla主线，参与Tesla机器人产品前期设计研发，相关企业如进入供应链，有望受益产业化推进；建议关注中大力德、精锻科技、鼎智科技、伟创电气、柯力传感等；关注国内领先的内资工控企业汇川技术。

4商业航天：朱雀二号改进型“一箭十星”成功，助力太空算力与激光通信技术

• 朱雀二号改进型“一箭十星”发射成功，持续积累多类型商业发射经验。
• 太空算力与激光通信试验卫星成功入轨，后续将开展面向卫星组网的多项关键技术验证。
• 投资建议：关注航空航天紧固件核心供应商飞沃科技；电源方面关注钧达股份、东方日升、上海港湾等；关注射频微系统陶瓷管壳供应商国瓷材料，轻量化壳体供应商旭升集团；关注主业有业绩支撑，与商业航天有股权关系的金风科技，积极关注火箭贮箱业务的泰胜风能。

5本周板块行情

• 电力设备与新能源板块：本周下跌7.42%，涨跌幅排名第29，弱于上证指数。
• 板块子行业：本周核电指数跌幅最小，锂电池指数跌幅最大。
• 行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票分别为华西能源、向日葵、远东股份、三维工程、理工环科；跌幅居前五个股票分别为德方纳米、石大胜华、多氟多、雄韬股份、仁东控股。

6风险提示

• 政策力度不达预期
• 行业竞争加剧致市场价格超预期下降