发布时间:2026-10-16
【机构内参】【天风汽车】继续推荐中原内配,低估值高成长强兑现】
时间:2026-10-13 16:07
个股:未识别往年Q3由于海外高温假,导致业绩一般为全年最弱。但今年由于下游需求旺盛,高温假基本取消,#Q3经营端业绩预计环比持平,同比50-60%增长。
【完整正文】
利润端考虑股权激励后,预计26年5.3e(扣非),27年7e,对应27年仅9x,而后续有望利润增速保持20%+。
公司SOFC产品预计于近期送样国内大客户,27H1预计正式量产供应;缸套在卡特康明斯上半年持续去库后,预计H2出货量有望明显增长;活塞则先送样国内客户,预计27年初量产供应。#27年缺电利润有望再上新台阶。
主业端保持微增:国内由于头部效应,份额增长对冲总需求下滑,增量主要由海外的欧洲出口提供。以目前公司业绩增速及估值看,仍处于低估区间。作为进可攻(缺电SOFC)退可守(低估值安全边际高)的标的,继续重点推荐,看翻倍以上空间。