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港股科技互联网板块近期表现如何？
根据国信证券研报，港股科技互联网指数预计20%-30%反弹，主要驱动为美元阶段性回落。当前港股互联网估值较美股折价约70%，股价处于底部，同时AI和美债交易极致后，资金寻求非AI配置，互联网具备低相关性、低位属性。参考2022年中期选举后港股涨约70%的情况，本次反弹具备一定基础。
该报告重点推荐哪些公司？
国信证券研报优先推荐美团、小米、阿里。推荐美团因自身微观经营利润预期底已出现，具备估值修复空间；推荐小米因手机毛利有望超2021年，车业务短期有新车型催化，自研芯片布局端侧AI，2025年利润或达400亿；推荐阿里因云业务自研芯片放量，2025年云及AI Lab伊贝塔预计200亿，净利润约500亿，整体公司市值合计约2.5万亿，较当前有40%左右涨幅空间。腾讯因业务放缓、AI投入晚，净利润下滑趋势将持续数个季度，暂不推荐。
港股互联网板块未来发展趋势是什么？
港股互联网板块未来发展趋势受美元走势、AI业务拓展、行业竞争等多重因素影响。当前港股互联网估值处于历史低位，具备反弹基础。资金在AI和美债交易极致后寻求非AI配置，互联网板块具备低相关性、低位属性。但需关注宏观因素变化，如美元走势、存储周期等可能影响板块表现。美团、小米、阿里等公司自身经营利润预期底已出现，具备估值修复潜力。
当前港股科技互联网市场处于什么状态？
当前港股科技互联网市场处于估值底部状态，较美股折价约70%，具备估值修复空间。指数预计20%-30%反弹，主要驱动为美元阶段性回落。资金在AI和美债交易极致后寻求非AI配置，互联网板块具备低相关性、低位属性。美团、小米、阿里等公司自身经营利润预期底已出现，具备反弹基础。但需关注宏观因素变化，如美元走势、存储周期等可能影响板块表现。
该报告提示哪些风险？
国信证券研报提示，本次反弹基于美元阶段性回落，非基本面右侧反转，需关注宏观因素变化。存储周期、AI业务拓展、行业竞争等可能影响美团、小米、阿里等公司经营利润。自研芯片放量进度不及预期，或影响阿里云利润率提升节奏。此外，需关注美国中期选举进程对美元走势的影响，以及美团、小米、阿里的业绩公布情况，阿里云自研芯片M890的放量节奏，小米新车型交付爬坡进度及出海情况，小米端侧AI产品的落地情况等。