保偏光纤龙头调研 CPO需求爆发 国内企业具备PCVD工艺壁垒

一、保偏光纤在CPO外部光源方案中的作用、刚需逻辑以及被替代可能性 保偏光纤需求主要由CPO驱动，用于稳定传输1310nm高功率外部光源至光引擎。相比温控、振动控制等传统手段，保偏光纤方案操作简便、技术成熟，已成为首选。技术演进层面，行业研究其他耦合替代方案，但现阶段保偏光纤在CPO有限空间内较易落地，扩展性好；电学方案成本更高，扩展性挑战更大。

二、CPO领域保偏光纤需求量级、增长节奏与测算逻辑 保偏光纤需求量上涨，性能指标愈发关键，已成为限制FAU良率的重要因素。国内仅长飞光纤产品可较好匹配需求，持续迭代产品，对光纤外径精度要求更高。实际消耗远大于装配用量，测算逻辑显示，单条CPO模组装配光纤总长度不超过150米，但制造该150米FAU链路实际消耗光纤可达1公里，备货量与实际使用量存在3-4倍超配关系。康宁预测，2027年需求至少十几万公里，2028年快速增长至30多万公里，2030年或达到100多万公里，行业增速较快。

三、AI-CPO保偏光纤与军工陀螺保偏光纤的异同及发展趋势 相同点：早期均采用1310nm波长；共同发展趋势为细径化，陀螺仪为缩小体积，CPO为实现高密度多芯FAU互联，将从125μm外径向80μm外径演进。CPO的FAU无MPO式插芯通用强制要求，为80μm细径保偏光纤落地创造条件。 差异点：

1. 波长与传输距离：陀螺仪传输距离要求极高（最长3km），技术路线转向1550nm提升精度；CPO板间互联距离多为5-10米，优先选用1310nm。
2. 产品形态与性能考核：陀螺仪使用带涂层光纤，考核数公里长度综合平均性能；CPO使用剥除涂层的裸纤，对每一米光纤性能一致性要求严苛，对光棒均匀性、拉丝工艺控制能力要求很高。

四、军工、AI领域保偏光纤价格、供需及价格走势 市场价格、前景分化明显： 军工陀螺保偏光纤市场主要在国内，常年需求稳定15万公里左右，2026年需求下滑。经过长飞、烽火、长盈通等厂商竞争，价格已处于低位。 CPO器件型高精度保偏光纤价格更高，此前康宁报价90-100元/米，长飞、藤仓报价70-80元/米；目前高精度器件保偏光纤价格维持30-40元/米。未来若低精度产品需求大规模释放，长飞、烽火实现批量供应，价格仍有下行空间。

五、保偏光纤扩产情况与紧缺周期判断 主要扩产厂商及进展：

1. 长飞光纤：新建专门厂房，项目级别高，设备自研，进度可控。
2. 烽火通信：厂房2026年5月建成，设备分批进场，扩产规模较大。
3. 长盈通：开展扩产，但节奏相对保守。 行业瓶颈不只来自产能，更在于技术突破，预计技术难题还需大半年攻坚，高精度保偏光纤紧缺局面会延续。亨通、中天、永鼎为行业新进入者，短期内难以突破。 长盈通产能情况：现有8台PCVD设备，仅3-4台间断调试生产保偏光纤，其余生产多模光纤；计划新增PCVD设备，2026年底-2027Q1释放新增产能。产线可切换，但切换周期约1个月，风险来自原料残留污染管道。 紧缺周期判断：虽然中长期需求预期乐观，但紧缺周期仍需审慎判断。

六、PCVD与MCVD工艺对比，国内选用PCVD的原因，国内厂商工艺设备差距 工艺效率与特点：PCVD生产效率是MCVD的4-5倍，单台PCVD产能约等于5台MCVD；PCVD可制备应力更深的应力棒，支持保偏光纤迭代升级，同时支持制备大预制棒；MCVD只能做小棒，存在天然局限。 国内选择PCVD源自历史禁运背景：2000年前后国外对中国实施光纤禁运，国家安排长飞、烽火开展技术攻关；烽火预制棒技术存在短板，长飞掌握PCVD工艺，依托PCVD完成国内保偏光纤自研突破。 国内厂商PCVD设备与工艺差距：长飞、烽火存在设备代差，烽火设备大致相当于长飞十年前水平，工艺能力同样弱于长飞；同等硬件条件下，长飞凭借工艺参数积累，预制棒均匀性、性能参数更优。长盈通技术水平介于两者之间，得益于部分核心技术人才储备。 虽然头部厂商PCVD设备自研，但不代表扩产完全没有约束，瓶颈更多落在工艺、良率层面。

七、行业良率水平以及良率影响因素 预制棒质量是首要影响因素，预制棒本身不均匀，后续拉丝工序无法弥补；其次是拉丝工艺控制，烽火、长盈通的拉丝能力对比长飞仍有差距。CPO保偏光纤精度要求达到±0.1。