尿素日报：尿素库存累积，印标还盘延期

2026年10月14日，尿素主力收盘价为1667元/吨，下跌31元。河南、山东、江苏小颗粒出厂价均为1720元/吨，持平。山东、河南、江苏基差均为53元/吨，上涨31元。尿素生产利润为-230元/吨，持平；出口利润为339元/吨，上涨20元。价格波动主要受供需关系及出口政策影响。

供应端，企业产能利用率回升至90.62%，上涨5.34%；样本企业总库存量为160.45万吨，上涨12.18万吨；港口样本库存量为53.29万吨，下降1.67万吨。需求端，复合肥产能利用率下降至32.32%，下跌1.72%；三聚氰胺产能利用率回升至55.31%，上涨4.61%；尿素企业预收订单天数为6.18天，持平。供应端开工率回升但库存累积，需求端季节性走弱。

短期市场关注出口订单及淡储采购节奏。印度招标价格低于预期，还盘延期显示出口不确定性。长期需关注国内出口政策变动、上游成本变动及下游采购节奏。成本端无烟煤价格下跌但仍偏强，提供一定支撑。

尿素新单跟进不足，现货价格偏弱。供应端开工率回升导致企业累库，需求端秋季小麦肥收尾，复合肥负荷下降，三聚氰胺复产维持刚需。市场整体处于季节性调整期，出口端存在不确定性。

主要风险包括国内出口政策变动、上游成本变动及下游采购节奏。印度还盘延期反映出口节奏不确定性，需持续跟踪。成本端无烟煤价格虽有下跌但仍偏强，需关注其波动对尿素成本的影响。