发布时间:2026-10-11
一、核心要点
- 当前A股处于底部区域,震荡筑底后有望回升,配置方向建议超跌科技+部分内需相关行业2. 美债收益率上行主因美国信用风险担忧而非连续加息,对A股等股票市场影响有限3. 短期市场悲观情绪充分释放,股价已反映美伊局势、美联储加息、美债收益率、国内经济等层面的担忧
二、具体逻辑支撑
- 宏观层面:美联储10月大概率不加息,国内经济短期增长低点已现,稳增长政策发力推动经济回暖2. 市场层面:A股交易结构再平衡基本完成,科创50、创业板指累计跌幅超10%,成交额缩量超60%,融资余额降至年初水平,科技拥挤度回落到位3. 美债收益率影响:当前美债收益率上行对应通胀回落场景,历史案例显示此环境下A股、美股及科技股多上涨,分子端、国内政策流动性因素主导A股走势
三、配置方向建议
- 科技成长类:国产半导体设备材料、高景气AI硬件、超跌有色金属2. 内需相关:券商、消费建材等蓝筹行业3. 海外映射类:AI制药相关医药、芯片设计等细分方向