国债期货：震荡属性加强，关注股债跷跷板

国债期货的震荡属性加强意味着市场波动性增大，投资者需关注股债跷跷板效应，即股市与债市之间的相互影响。财政政策发力可能对债市产生利空影响，债市后续交易重点或将转向资产端，需结合国内经济数据、政策节奏及美联储政策预期综合判断。

积极的财政政策，如优化贴息政策、发行特别国债等，可能对债市产生利空影响。这些政策旨在扩大内需、支持科技创新和民生保障，但可能推高市场利率，从而影响债券价格。投资者需关注政策节奏和经济数据变化，以评估债市后续走势。

股债跷跷板逻辑是指股市与债市之间的反向关系。当股市表现良好时，资金可能从债市流向股市，反之亦然。当前财政政策发力可能抑制债市，而股市可能受益于内需扩大和科技创新支持，投资者需关注两者之间的资金流动和估值变化。

当前债市已充分交易经济基本面，后续交易重点可能转向资产端。政策层面对债市存在利空影响，但市场已消化这些预期。投资者需关注国内经济数据、政策节奏及美联储政策预期，以判断债市后续走势。同时，股债跷跷板逻辑也需纳入考量。

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