2026年全球半导体行业展望报告：半导体行业周期已经开启？

2026年毕马威全球半导体行业展望总结

摘要

• 超级周期重塑半导体行业：供应链灵活性成为首要战略重点，应对地缘政治压力和贸易不确定性。
• 人工智能成为收入增长的主要驱动因素：73%的受访者将其视为最大收入增长驱动因素，超越云计算和数据中心。
• 内存与微处理器并列为最大增长机会点：67%的高管认为内存最具增长潜力，与微处理器基本持平。
• 供应链成为首要议题：45%的受访者将增强供应链响应速度列为首要任务，关注能源供应风险。
• 人工智能旨在赋能而非取代员工：41%的受访者认为人才是行业第二大挑战，66%的企业计划使用人工智能提高员工生产力。
• 乐观者不惧风险全速前进：半导体行业信心指数升至63，过半数受访者预计企业收入将增长11%或以上。

主要发现

1. 人工智能成为收入增长的主要驱动因素：

   • 人工智能正迅速、广泛地推动半导体行业增长，超越云计算成为最大收入增长驱动因素。
   • 全球人工智能半导体市场规模预计到2029年将达到4,385亿美元，五年复合年增长率达25.9%。

2. 内存与微处理器相并列成为最大的增长机会点：

   • 内存解决方案首次成为增长列表之首，与微处理器并列为最大增长机会点。
   • 对高带宽内存日益增长的需求与人工智能计算需求的增长直接相关。

3. 供应链成为首要议题：

   • 供应链三年来首次成为重中之重，反映受访者面临的现实问题，包括新冠疫情揭示的风险、国际关系紧张以及关键材料获取困难。
   • 34%的受访者担心未来三年内可能无法为其自身的生产设备提供足够的电力，58%的受访者担心数据中心难以获得足够的能源来扩建人工智能所需的基础设施。

4. 人工智能旨在赋能而非取代员工：

   • 人工智能在IT和研发、采购和供应链、营销和销售等领域发挥作用，但并未消除企业对人类员工的需求。
   • 65%的受访者预计未来一年将增加员工数量，同时利用人工智能提高员工生产力。

5. 乐观者不惧风险全速前进：

   • 半导体行业信心指数升至63，过半数受访者预计企业收入将增长11%或以上。
   • 66%的受访者预计未来一年的资本支出将增加，过半数受访者预计他们的企业收入将增长11%或以上。

主要建议

• 抓住内存与微处理器需求并驾驱驶的增长良机：

  • 重点投资逻辑芯片和高带宽内存等高增长产品领域。
  • 在传统内存之外寻求差异化，将产品定位为人工智能关键设备。

• 增强供应链灵活性以应对地缘政治动荡：

  • 分散供应源和供应地，平衡国内与全球制造以确保供应韧性。
  • 推动供应链运营数字化和自动化，预测关税影响并制定应对计划。

• 利用人工智能增强人才韧性和生产力：

  • 将人工智能纳入生产力提升战略，着力提升员工的人工智能素养。
  • 借助人工智能留住人才，使人工智能应用契合增长目标。

• 在经济和地缘政治不确定性中维持战略增长：

  • 根据人工智能和数据中心需求调整扩张计划，通过并购加速技术获取和市场准入。
  • 保持财务灵活性以应对市场变化，尽早投资建设战略基础设施。