1009强势股脱水 AI漫剧进入商业化量产阶段 2

核心观点与关键数据

AI漫剧商业化量产阶段

• 市场规模：2026年国内AI漫剧市场规模预计突破400亿元（同比增速138%），出海规模超40亿美元（占海外微短剧近七成）。
• 商业化路径：红果短剧已跑通广告商业化与IP系列化，用户规模近5亿（同比增长85.4%）。
• 技术进展：字节跳动Seedance应用于AGSD流程80%-90%，优质IP或剧本成本占制作总成本约三成。
• 产业链：上游网文IP，中游多模态模型与AI工具降低成本，下游平台探索多元变现。
• 公司动态：奇想无限成为首批接入Seedance 2.0服务商，推进Seedance 2.5联调，Agent平台实现全流程自动化，AI硬件新签合同约9.74亿元（二季度环比增85%）。

有机硅行业供需格局改善

• 行业趋势：2026年以来有机硅主要产品市场价格同比大幅提升，行业扩产高峰或已过。
• 价格波动：8月有机硅价格上涨1200元/吨至3642元/吨，协同减产持续约1年，原材料DMC均价同比上涨12.3%。
• 公司业绩：硅宝科技上半年销量同比增长7.07%，市场份额提高，综合毛利率17.73%（同比下滑）。
• 业务结构：建筑类用胶受地产拖累，工业类用胶巩固电子电器领域优势，热熔胶业务良好增长。
• 未来布局：公司构建多元化新型硅碳产品矩阵，硅碳负极产线已建成并与多家锂电企业合作。

黄金与有色金属板块

• 市场环境：美联储加息预期减弱，央行连续23个月增持黄金，为黄金创造利多环境。
• 公司动态：西部黄金上半年生产黄金9.66吨（完成年计划87.74%），电解锰及锰锭产量超5万吨。
• 技术进展：10年期美债收益率创2007年以来新高，黄金仍显韧性。
• 产能扩张：新疆美盛6月复产，哈图金矿重点项目有序推进，新建尾矿库项目完成备案。
• 业绩预期：自有矿产金量价齐升叠加技改扩能，黄金与锰板块产量、盈利有望继续增长。

研究结论

• AI漫剧：进入商业化量产阶段，市场规模快速增长，技术持续迭代，产业链协同发展。
• 有机硅：供需格局改善推动价格上行，公司业务结构优化，未来聚焦硅碳负极等新增长点。
• 黄金与有色金属：市场环境利好，公司产能扩张与技术升级，业绩有望持续提升。