CoStar多户住宅与Homes流量增长分化，关注空置率趋势

核心观点与数据

• 网站流量增长分化：Apartments.com 在 2026 年 8 月持续强劲的网站流量增长，总访问量和独立访问量分别同比增长约 8% 和 10%，延续了 2026 年第二季度的良好势头。而 Homes.com 则呈现混合态势，总访问量同比下降约 1%，但独立访问量同比增长约 3%，增速明显放缓。
• 多家庭空置率趋势：根据 Apartment List 数据，2026 年 8 月美国多家庭空置率从 2 月份的约 7.3% 逐步回落至约 7.1%，但仍高于长期历史平均水平，近期下降幅度温和。
• Apartments.com 网站流量质量：Apartments.com 网站流量质量多项指标表现稳定至适度改善，包括平均访问时长（8 月为 5.3 分钟，同比下降 1%）、每访问页数（8 月为 11.3 页，同比增长 34%）和跳出率（8 月为 40%，同比下降 4%）。
• CoStar 多家庭市场数据：CoStar 数据显示，2026 年第二季度美国多家庭空置率降至约 8.2%，同比下降 140 bps，吸收了近期供应增量。吸收量达 164,000 单位（同比增长 13%），交付量降至约 118,000 单位（同比下降 22%）。区域表现不均衡，东北和太平洋地区空置率最低，分别为 5.1% 和 5.7%，而南部和落基山脉地区较高，分别为 10.8% 和 10.2%。奥斯汀和拉里顿等高供应市场空置率显著下降。
• 多家庭建设/交付活动放缓：CoStar 指出，多家庭建设活动自近期高点急剧下降。2024 年交付量达 695,000 单位，2025 年降至 531,000 单位，预计 2026 年将进一步降至 382,000 单位。1 月份建设开始收缩至 55,000 单位，同比下降 73%，为 2022 年初以来的最低季度总量。
• 住宅网站市场份额：Zillow 仍然是新增独立网站流量的领导者，2026 年 8 月市场份额约为 50.1%，Realtor.com 为 19.8%，Homes.com 为 15.2%，Redfin 为 14.9%。
• 住宅业务疲软：CoStar 住宅收入动能放缓，导致对 2026 年第二季度盈利的指引下调。管理层将放缓归因于战略变化和外部市场压力，包括 Homes.com 营销策略的转变和竞争压力。

研究结论

• 多家庭空置率开始逐步下降，但降幅温和，市场仍处于供应过剩状态。
• Apartments.com 网站流量和流量质量持续改善，表现优于 Homes.com。
• 多家庭建设活动显著放缓，未来交付量预计大幅下降。
• CoStar 住宅业务面临挑战，需要调整策略以应对竞争和市场变化。